HD현대마린엔진 2대 주주 오른 JP모건…대량매수 배경

주식 취득 후 전량 대여…성장성보단 '수수료 장사'

(서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = HD현대마린엔진의 2대 주주에 오른 JP모건이 HD현대마린엔진 보유 지분 대부분을 다른 투자자에 빌려주는 대차거래에 활용한 것으로 나타났다.

기존 주요 주주였던 파인트리 파트너스는 자회사 피터제이호를 통해 보유하고 있던 HD현대마린엔진의 주식을 지속해서 내다팔고 있다. JP모건은 이 물량을 확보한 뒤, 내년 중 해제되는 공매도 규제에 대비하려는 전략으로 풀이된다.

6일 금융감독원 전자공시시스템 다트에 따르면 JP모건 LLC(이하 LLC)는 지난달 29일 HD현대마린엔진 지분 158만2천500주를 취득했다. 비율로는 4.67%지만, 자회사 JP모건 시큐리티 PLC(이하 PLC)가 보유한 주식(12만8천97주)까지 합치면 5%가 넘어 공시 대상이 됐다.

눈여겨볼 점은 이들의 매매 패턴이다.

PLC는 지난 달 29일부터 12월 3일까지 12회에 걸쳐 장내 매매를 했다. 매매 단가는 1만9천175원에서 2만250원 사이다.

PLC의 매매만 보면 유동성 공급과 거래량 형성을 위해 이러한 매매를 한 것으로 풀이할 수 있다. 하지만 이를 LLC의 거래와 연계하면 해석이 조금 달라진다.

LLC는 지난 달 29일 HD현대마린엔진 주식 158만2천500주를 기타 거래 방식(on-lend)으로 신규 보고하면서, 대차 거래를 진행했다. 주식 대차는 보통 공매도 또는 단기적 유동성 확보에 사용된다.

JP모건이 LLC와 PLC라는 두 회사를 활용해 공매도를 지원했을 수 있단 얘기다. LLC가 29일에 주식을 빌려준 상대방이 PLC라고 가정하면, PLC는 이를 시장에서 공매도한 뒤 주가 하락 시점에서 다시 매입해서 되갚을 수 있다. 두 회사 모두 수익을 낼 수 있는 전략이다.

현재 국내 증시에서는 공매도가 금지되어 있으나, 내년 3월 31일부터는 재개된다. JP모건 LLC가 대여를 선택한 이유도 이러한 맥락으로 볼 수 있다는 의미다. 공매도 목적의 대차인 경우 상환 기간은 90일, 연장할 경우 12개월까지 보유할 수 있다.

투자은행(IB) 업계 관계자는 "JP모건 LLC와 PLC가 각각 시장 조성 및 대차 거래를 통해 역할을 분담하며 단기적 수익을 극대화하려는 전략을 구사하는 것으로 봐야한다"며 "특히 대차 거래는 수익성을 높이기 위한 전략으로, 꼭 공매도로 한정하기는 어렵다"고 진단했다.

또 다른 IB 업계 관계자는 "(HD현대마린엔진의) 주가가 단기적으로 너무 올랐고, 유동성이 적다고 판단했을 수 있다"며 "기존 주요 주주의 물량이 해소되는 시점을 활용해 지분을 확보하고 대차 수익을 안정적으로 낼 수 있다"고 해석했다.

klkim@yna.co.kr