"정치 불안에도 'K-방산' 실적·수출 증가세 지속…주가 매력도 커져"

(서울=연합인포맥스) 온다예 기자 = 계엄 사태 후폭풍으로 국내 정치 불안이 커졌지만, 'K-방산' 수출 증가세는 내년에도 지속될 것이란 진단이 나왔다.

장남현 한국투자증권 연구원은 11일 방위산업 관련 보고서에서 "국내 정치 불안이 커지면서 각국 정상의 방한 일정이 취소되고 있다"며 "대통령 주도의 방산 마케팅 부재로 수출 기회가 감소할 것이란 우려가 있으나 정상 마케팅 부재가 2025년을 넘어서 장기간 지속되진 않는다면 그 영향은 제한적이다"라고 밝혔다.

그러면서 "국가 정상이 주도하는 방산 마케팅은 장기적인 관점에서의 관계 형성이 목적이기 때문에 단기적인 영향이 미미하다"고 덧붙였다.

장 연구원은 수출 계약이 체결되거나 취소될 수 있다는 우려에 대해서도 "협상의 주체는 대한민국 정부가 아닌 개별 기업이기 때문에 실질적인 영향은 제한적"이라고 짚었다.

그는 "현대로템과 한국항공우주 모두 국내정치 상황과 무관하게 수출 협상을 진행 중이며 실제로 2017년 탄핵 국면에서도 한화에어로스페이스가 핀란드, 인도 등과 수출계약을 체결해 공시한 바 있다"고 설명했다.

장 연구원은 정권이 교체되더라도 방위산업 수출이 감소할 가능성은 크지 않다고 봤다.

장 연구원은 "2022년 이후 발생한 무기 체계 수출증가는 글로벌 시장의 초과수요 현상과 낮은 가격 및 빠른 납기라는 한국 무기 체계의 강점이 맞아 떨어진 결과"라며 "실제 이전 정권에서도 호주, 이집트, 아랍에미리트(UAE) 등의 국가와 대규모 무기 체계 수출계약이 발생했다"고 전했다.

장 연구원은 K-방산 수출 증가세는 2025년에도 지속될 것으로 내다보면서 오히려 최근 주가 하락에 따른 밸류에이션(가치) 매력도가 높아졌다고 평가했다.

그는 "글로벌 무기체계 시장환경을 고려했을 때 중동, 동유럽, 동남아시아를 중심으로 수출 모멘텀이 발생할 것"이라며 "수출 경쟁력의 근본적인 훼손이 발생하지 않은 가운데 주가 하락으로 인해 밸류에이션 매력도가 높아진 상황"이라고 설명했다.

장 연구원은 "기존의 업종 비중확대 의견과 한화에어로스페이스 최선호주 의견을 유지한다"며 "국내 정치 불안 이슈와 무관하게 2025년에도 실적 개선과 수출 증가가 지속될 것"이라고 강조했다.

dyon@yna.co.kr