한기평, SKIET 등급전망 '부정적'으로 하향…"실적 개선 제한적"
계열사 공급 물량 감소·차입부담 확대 전망
(서울=연합인포맥스) 정필중 기자 = 한국기업평가는 SK아이이테크놀로지(SKIET)의 신용등급을 기존 'A'로 유지하되 등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 하향했다고 24일 밝혔다.
한기평은 보고서를 통해 "영업실적 개선여력이 제한적인 가운데, 폴란드 3, 4공장 관련 투자 부담으로 차입금 증가세가 이어질 것으로 예상된다"며 "2024년에는 EBITDA(상각전영업이익)가 부(-)의 값을 기록할 전망이고, 2025년에는 순차입금/EBITDA가 7배를 상회할 것"이라며 그 배경을 설명했다.
한기평은 계열사로 공급되는 물량이 감소해 현재 SKIET가 실적 부진을 겪고 있다고 지적했다.
한기평은 "전방 전기차(EV) 수요 둔화로 중국 경쟁사와의 가격 경쟁이 심화했고, 최대 거래처인 계열사 SK온향 공급 물량이 감소했다"며 "2021년 폴란드 신설공장 가동 이후 인건비와 감가상각비 등 고정비가 상승한 가운데, 외형 급감 및 가동률 저하로 수익성이 악화"했다고 짚었다.
여기에 트럼프 2기 행정부 출범 등으로 글로벌 배터리 수요 부진이 전망되는 등 부정적 수급상황 역시 부담 요인으로 지목됐다.
이외에도 해외 신공장 투자 등으로 차입부담이 확대될 것으로 예측됐다.
한기평은 "업황 둔화에 대한 대응으로 북미 신공장 건설 계획을 재검토하고, 국내외 유휴설비 활용을 통해 투자 부담을 완화할 계획"이라면서 "폴란드 3, 4공장 잔여 투자에 약 1천억원의 지출이 계획되어 있고 기존 설비 유지보수 관련 경상적 투자부담도 내재하여 외부차입에 의존적인 자금 대응이 지속되고 차입부담이 확대될 것"이라고 분석했다.
한기평은 계열사 공급물량 회복 여부 등을 모니터링한다는 계획이다.
한기평은 "장기적으로는 전방 수요 회복과 주요 공장 가동률 개선으로 커버리지가 점진적으로 개선될 수 있겠으나 전방 수요 상황 및 캡티브향 물량 회복 여부 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다"고 했다.
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joongjp@yna.co.kr
정필중
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