[2025 거래소] 한국거래소 '독점시대 끝'…대체거래소 출범

(서울=연합인포맥스) 장순환 기자 = 내년 한국거래소 단일 거래소 체제에서 복수 거래 시장 체제로 바뀐다. 거래소 경쟁을 통한 국내 주식시장 투자자 선택권이 확대될 전망이다.

26일 업계에 따르면 자본시장 인프라 경쟁체제 도입을 통한 시장 선진화와 투자자 효용증대를 위해 내년 3월 대체거래소인 넥스트레이드가 출범한다.

시장 관계자들은 넥스트레이드의 출범을 통해 거래비용과 처리 속도, 주문방식, 거래시간 등 인프라 환경이 투자자에게 보다 친화적으로 혁신될 수 있을 것으로 기대한다.

◇주식 거래시간 확대·새로운 호가 유형 도입

우선 대체거래소 도입으로 투자자의 시장 접근성 및 거래편의 제고를 위해 거래시간이 확대된다.

정규시장보다 1시간 일찍 시작되는 프리마켓(08:00~08:50)과, 정규시장 거래 이후 경쟁·접속매매 방식으로 거래되는 애프터마켓(15:40~20:00)이 도입된다.

이에 따라 현행 거래소의 거래시간보다 5시간 30분이 늘어난 12시간 거래를 할 수 있게 된다.

애프터마켓의 경우, 해외투자자가 해당 국가의 낮에 우리 주식을 거래할 수 있어 해외투자자의 국내시장 접근성 제고에 따른 야간시장 유동성 증대도 기대할 수 있다.

또한, 최종의 공시정보를 반영하고, 글로벌 이벤트에 기반해 거래할 수도 있게 된다.

넥스트레이드 관계자는 "우리나라도 시간의 문제일 뿐, 언젠가는 24시간 주식거래체계를 갖추어야 투자자 니즈를 만족시키고, 글로벌 경쟁에서 뒤떨어지지 않을 것"이라고 강조했다.

스톱지정가호가와 중간가호가 등 새로운 호가 도입과 시장 간 경쟁으로 주문 체결 가능성과 유동성이 확대된다.

넥스트레이드는 지금까지는 없었던 새로운 주문·호가 방식 제공할 예정이며 이를 통해 안정적이고 풍부한 유동성이 확보될 수 있을 것으로 예상한다.

넥스트레이드가 제공할 새로운 호가는 중간가호가(Mid-Point Order)로 최우선매수·매도호가의 중간 가격(산술평균 가격)으로 매매하고자 하는 주문을 말한다.

또한, 시장가격이 투자자가 사전에 설정한 가격(Stop Price)에 도달하는 경우 지정가호가로 매매하도록 전환되는 주문인 스톱지정가호가(Stop Limit Order)도 도입한다.

다만, 넥스트레이드에서만 주식이 거래되는 프리·애프터마켓 운영시간에는 새로운 호가를 사용할 수 없다.

◇낮은 거래수수료·최선주문집행 의무

기존 대비 낮은 수수료로 투자 비용도 절감할 수 있을 것으로 기대된다.

넥스트레이드는 거래소와의 경쟁체제 확립 및 투자자 편익 제고를 위해 거래소보다 20%~40% 낮은 수수료를 적용할 예정이다.

거래유형과 무관하게 획일적으로 수수료를 부과하는 방식에서 벗어나 기존 호가 잔량을 이용하여 거래를 체결하는 '테이커(Taker)에는 기존 거래소 대비 80% 수준인 0.00182%를 부과한다.

시장에 유동성을 공급하는 메이커(Maker)'에게는 더 낮은 수수료율인 0.00134%를 부과하는 투자자 친화적 수수료 (Maker-Taker Pricing) 방식을 도입한다.

또한, 증권회사는 복수 시장에서의 최선 주문집행 의무를 지며, 투자자의 주문을 더욱 효율적으로 집행하게 된다.

넥스트레이드가 출범하여 복수거래 시장이 도입된다면 증권회사는 투자자의 주문을 집행하는 데 최선 주문집행 의무를 이행해야 한다.

최선집행의무는 자본시장법에 정해진 의무로 증권회사는 투자자의 주문을 가격, 수수료 등 비용, 체결 가능성 등을 고려해 최선의 거래조건으로 집행해야 한다.

복수시장에서 투자자가 거래하는 경우에는 직접 거래소 또는 넥스트레이드를 지정해서 거래하거나 증권회사가 최선 집행기준에 따라 주문을 처리하는 방식을 선택할 수 있다.

증권회사는 실시간으로 시장 상황을 탐색하고 고객 주문을 처리할 수 있는 SOR(자동주문전송 시스템) 시스템을 구축하고 이를 활용해 주문을 처리해야 한다.

넥스트레이드 관계자는 "대체거래소 출범으로 국내외 투자자 유입을 가속해 시장 규모 확대와 유동성 증대에도 기여할 수 있을 것으로 기대된다"고 말했다.

shjang@yna.co.kr