하나캐피탈, 신기사 재등록 이후 첫 펀드레이징 도전

'LP 인연' 메타인베스트먼트와 컨소시엄, LP세컨더리펀드 출사표

(서울=연합인포맥스) 양용비 기자 = 올해 8월 신기술사업금융회사 라이선스를 재취득한 하나캐피탈이 첫 펀드레이징 도전에 나섰다. LP 세컨더리 펀드를 결성해 유망 스타트업 구주 투자에 나서겠다는 구상이다.

27일 벤처캐피탈(VC)업계에 따르면 하나캐피탈은 한국성장금융투자운용이 진행하는 '성장사다리펀드2' 출자사업의 세컨더리-앵커 분야에 출사표를 던졌다. LP 세컨더리 투자 전문 운용사인 메타인베스트먼트와 컨소시엄을 이뤄 제안서를 제출했다.

일단 대진운이 따르고 있다. 세컨더리-앵커 분야에 하나캐피탈·메타인베스트먼트만 출사표를 던지면서 위탁운용사(GP) 단독 후보가 됐다. 큰 결격사유가 나타나지 않을 경우 GP 자격을 따낼 가능성이 높아졌다.

세컨더리-앵커 분야에 하나캐피탈·메타인베스트먼트가 단독 후보가 된 건 낮은 출자 비율 때문으로 풀이된다. GP는 최소 1천억원 규모로 자펀드를 결성해야 하는데, 이 가운데 성장사다리펀드2에서 출자하는 금액은 250억원이다. 모펀드 출자 비율이 25%에 불과한 셈이다.

펀드레이징 시장이 위축된 만큼 750억원을 모집하는 상황이 부담일 수 밖에 없다. 하나캐피탈·메타인베스트먼트은 최소 결성 금액에 맞춰 제안한 것으로 파악된다.

세컨더리-앵커 분야와는 달리 자펀드 결성 규모가 300억원인 세컨더리-매칭 분야는 4개 운용사가 도전장을 내밀었다. ▲디티앤인베스트먼트 ▲KB인베스트먼트 ▲위벤처스 ▲퀀텀벤처스코리아다. 세컨더리-앵커 분야보다 자금 모집 부담이 적어 지원이 낮았던 것으로 보인다.

하나캐피탈이 메타인베스트먼트와 손잡고 펀드레이징에 나선 건 합작 경험 때문이다. 하나캐피탈은 그간 메타인베스트먼트가 결성한 수많은 블라인드 펀드에 출자사(LP)로 참여했다. 모두 LP 지분 세컨더리 펀드다.

그만큼 LP 지분 세컨더리 영역에 대해 이해도가 높은 금융기관이 하나캐피탈이라는 평가다.

하나캐피탈이 벤처펀드 결성에 나선 건 올해 8월 신기술사업금융회사로 등록한 이후 처음이다. 신기술사업금융회사 라이선스 취득과 함께 신기술조합 운용 조직도 새롭게 조직했다.

기존 신기술사업금융회사 라이선스를 보유했던 하나캐피탈은 2019년 자격을 자진 반납했다. 이후 5년 만에 금융당국으로부터 재인가를 받았다.

하나캐피탈이 최초 신기술사업금융회사 라이선스를 취득한 건 2018년이었다. 다만 하나금융그룹이 2018년 10월 설립한 하나벤처스 중심의 벤처펀드 결성 전략을 구상했던 까닭에 1년 만인 2019년 라이선스를 자진반납했다.

이번에 하나캐피탈·메타인베스트먼트가 도전한 세컨더리-앵커 분야는 구주 투자가 주목적이다. 국내 중소·벤처기업의 기발행주식에 약정총액의 60% 이상을 투자해야 한다. 무담보전환사채, 무담보신주인수권부사채 구주뿐 아니라 기존 벤처펀드의 LP 지분 등이 이에 해당한다.

하나캐피탈과 짝을 이룬 메타인베스트먼트는 2019년 설립돼 국내에서는 유일하게 LP 지분 유동화 전문 하우스를 표방한다. 주로 특정 펀드의 엑시트 의사가 있는 LP들의 지분을 매입하는 방식의 딜을 진행한다.

국내에서 처음으로 테일엔드(Tail-End) 펀드인 '메타 벤처자산 유동화 제1호 사모투자합자회사'를 선보이기도 했다. 테일엔드 펀드는 만기가 임박한 벤처펀드의 잔여자산을 통매입해 새 펀드로 갈아타는 구조다. 주로 만기가 임박한 펀드의 포트폴리오가 성장 가능성이 지속될 것이라고 판단할 때 테일엔드 펀드 방식을 택한다.

ybyang@yna.co.kr