[환율쇼크 금리여파] "매수 고려 레벨이지만…'韓자산 전체 약세' 경계"
(서울=연합인포맥스) 윤은별 기자 = 정치 불확실성이 불거지며 달러-원 환율이 급등하고 있지만, 현 국채 금리는 매수를 고려할 만한 수준이라는 진단이 나왔다.
다만 환율이 추가로 급등세를 이어가면 '원화 자산 전체 약세'가 나타날 수 있다고 우려했다.
27일 조용구 신영증권 연구원은 연합인포맥스와의 인터뷰에서 이같이 말했다.
그는 "기본적으로 아직 롱(매수) 압력이 좀 더 세다고 본다. 적극 매수까진 아니지만 매수를 고려할 레벨에 진입한 정도"라면서 "원화채는 원화나 국내 주식보다 선진국 자산처럼 움직이다 보니 싸게 살 기회를 준다는 측면에서도 볼 수 있을 것"이라고 했다.
이어 "기준금리가 2.5%까지는 내릴 것 같고, 보수적으로 보더라도 성장률이나 물가를 추정해 보면 10년 금리도 비싼 구간이라고 보긴 어렵다"고 덧붙였다.
채권 약세 요인은 국채 발행에서 더 찾을 수 있다고 봤다.
그는 "발행이 많을 때는 계속 금리가 상승하기 때문에 5월까지는 발행 물량이 계속 부담이 될 것으로 본다"고 했다.
다만 환율이 추가 급등을 이어간다면 '원화 자산 전체 매도' 기조가 강해질 가능성도 배제할 수 없다고 봤다.
조 연구원은 "환율 급등세가 오늘 진정되지 않고 더 많이 올라간다면 원화채까지 함께 투매로 이어질 가능성은 있다"고 했다.
한국은행의 1월 기준금리 인하 가능성은 이전보다 옅어졌다고 봤다.
그는 "현재 환율이 완화적이었던 한국은행의 기존 기조가 변화할 만한 '새로운 뉴스'로 작용할지 유의해서 보고 있다"면서 "총재의 이달 물가 간담회 때는 대통령 권한대행 탄핵을 가정하지 않았을 것"이라고 했다.
국고 3년 금리 레인지에 대해선 "'오버슈팅'까지 감안하면 2.5~2.75%"라고 제시했다. 10년 금리 레인지는 2.70~3.00%로 봤다.
ebyun@yna.co.kr
윤은별
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