[오늘의 채권분석] 연초 파티는 언제까지

(서울=연합인포맥스) 3일 서울채권시장은 연초 효과가 이어지면서 강세 분위기가 나타나겠다.

새해 첫 거래일이었던 전일 기관들의 자금 집행의 영향으로 단기 우량 크레디트부터 시작된 강세 흐름이 시장 전반으로 퍼졌다.

수급 이슈가 강세 심리를 주도했고 이후 이창용 한국은행 총재가 신년사 및 기자실 방문 발언 등을 통해 시장 안정에 대한 강한 메시지를 던지면서 힘을 보탰다.

시장 참여자들은 당분간은 연초 수급이 이끄는 강세장이 유지될 것으로 기대한다. 다만 다음주 화요일 새해 첫 국고채 30년물 입찰을 앞두고는 헤지 수요 등이 나타날 수 있다.

특히 시장에서는 지난해 연말 들어 고공행진했던 미 국채 금리가 언제쯤 하락할지에 관심이 쏠리고 있다.

전일 미 국채 10년 금리는 미국 주간 신규 실업보험 청구 건수가 시장의 예상치를 하회하면서 다시 4.6%에 가까워지기도 했다. 전 거래일 미 국채 2년 금리는 전일과 같은 4.2440%, 10년 금리는 3.90bp 내린 4.5620%를 나타냈다.

미국 노동부에 따르면 지난 한주간 신규 실업보험 청구자수가 계절 조정 기준 21만1천 명으로 집계됐다. 이는 직전 주 대비 9천명 감소한 수치이자 시장 예상치 22만2천명도 밑돈 수치다. 8개월 만의 최저치이기도 하다.

연방준비제도(Fed·연준)가 주목하는 최신 고용지표가 탄탄하게 나타나면서, 이달 말 열릴 1월 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 금리 동결 전망이 여전히 힘을 발휘하고 있다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장은 1월 FOMC에서의 금리 동결 가능성을 88.8%로 반영하고 있다.

다음주 금요일에 나올 미국의 12월 비농업 고용지표마저 꺾이지 않는다면, 미 국채 금리는 꼿꼿하게 현 레벨에 안착할 수도 있어 보인다. 특히 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 취임이 다가오면서 금리는 더욱 위쪽을 바라볼 수 있다.

그렇다면 다시금 1월 금융통화위원회(금통위)에서의 금리 인하 베팅이 유효한지를 생각해보게 될 수 있다.

여전히 강한 미국 경제가 높은 미 국채 금리와 함께 강달러 추세를 유지하게 한다면 1월 금통위에서의 운신의 폭은 더욱 좁아질 수 있다.

달러화 가치는 전일 2년 2개월 만에 가장 높은 수준까지 올랐다. 주요 6개 통화대비 달러화 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)는 2022년 11월 이후 처음으로 109선을 넘어섰다.

'1달러=1유로'를 의미하는 '패리티'가 재연될 가능성도 제기된다.

전일 이수형 한국은행 금융통화위원은 미국 CNBC 방송 인터뷰에서 한국은행이 물가와 금융안정, 경제성장 세 목표가 서로 상충되는 경우 경제성장 자체보다는 물가 상승률과 금융안정에 주로 중점을 둔다고 밝혔다.

지금 시점에서 이같은 발언은 다시금 달러-원 환율에 대한 경계심을 키우게 한다. 달러-원 환율은 전일 이 총재의 시장 안정 메시지 등으로 인해 전장 대비 5.9원 내린 1,466.60원에 마감했다. 종가 기준 6거래일 만의 하락이다.

이날 오후에는 이창용 총재가 범금융 신년인사회에 참석한다. 통화정책과 경제전망에 대해 새로운 발언이 있을지가 관심사다.

전일 이 총재는 1월 금리 결정 방향에 관해 결정된 것이 없고 데이터를 지켜봐야 한다는 입장을 밝힌 바 있다. 구체적으로 실제 소비 데이터의 악화 여부와 금리 결정이 외환시장에 미치는 영향 등을 고려하겠다고 했다.(금융시장부 손지현 기자)

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