금감원 문턱 넘어선 현대차증권 유증…정정신고서 주요 내용은

10일 효력 발생…오는 3월 일반공모 청약 예정

(서울=연합인포맥스) 박경은 기자 = 2천억원을 조달하겠다는 대규모 유상증자 계획이 금융감독원 문턱을 넘어서 현대차증권이 본격적인 자금 조달에 착수할 수 있게 됐다.

현대차증권은 금감원의 정정 요구에 맞춰 신고서를 정정했는데, 투자 위험 요인이 늘어난 점과 자금 조달 방식 중 유상증자를 선택할 수밖에 없는 이유에 대해 상세히 기술했다.

10일 금융투자업계에 따르면 현대차증권의 유상증자 증권신고서가 이날로부터 효력이 발생한다.

지난 11월 증권신고서를 제출하며 유상증자 계획을 알린 현대차증권은 금감원의 정정 요구를 받았고, 이에 대해 지난달 말 새로운 신고서를 냈다. 효력 발생일을 하루 앞둔 지난 9일에는 신고서를 자진 정정해 제출하기도 했다. 이에 당초 계획해 뒀던 조달 계획은 한 달가량 지연됐다.

금감원은 현대차증권이 지적받은 프로젝트파이낸싱(PF) 우려와 자본 적정성 등에 대한 문제를 보다 상세히 기술하길 원했다. 현재 시가총액 규모만큼 주주들에게 손을 벌리는 상황이기에, 유증을 통해 확보한 자금의 사용처에 대해서도 보다 자세한 내용이 투자자들에게 안내되어야 한다고 봤다.

현대차증권이 신고서를 수정하면서 가장 공을 들인 부분은 사업 부문 중 가장 큰 비중을 차지하는 프로젝트파이낸싱(PF)에 대한 내용이다.

현대차증권은 정정 신고서에서 "2022년부터 이어진 고금리와 부동산 경기 침체로 부동산PF와 브릿지론 등 개발금융의 부실이 증가했다"며 "그 결과 일부 자산에 대손충당금을 설정해 수익성이 저하된 사실이 있다"고 설명했다.

현대차증권은 연도별로 신용공여금·대여금·미수수익·대출채권·사모사채 등에 대한 충당금 인식 규모를 공개했다. 충당금을 가장 많이 쌓은 곳은 사모사채로, 총 1천553억원의 사모사채에 대해 803억원의 충당금을 인식했다. 지난 3분기 전체 적립금 918억원의 대부분을 차지하는 수준이다.

아울러 부동산 금융과 관련해서는 2023년 총 591억원의 충당금을 설정했으며, 지난해에는 이 규모가 204억원으로 줄었다. 2023년 PF와 브릿지론 각각에 대한 충당금 비중이 비슷했다면, 지난해에는 브릿지론에 대해서만 비용을 인식했다. 현대차증권의 지난 9월 말 기준 NCR은 479%이다.

이에 따른 재무 안정성 변동도 상세히 기술했으며, 이번 유상증자를 통한 자금 조달이 향후 신용도 하향을 방어할 핵심 수단인 점도 서술했다.

현대차증권은 "2009년 유상증자를 진행한 후 별도 증자 없이 RCPS, 후순위사채와 같은 고금리, 영업용 자본인정 기간이 한정적인 보완자본을 통한 자본확충에 의존했다"며 "주로 단기차입금을 통해 자금을 조달했으나 최근 부담이 증가하고 있다"고 했다.

지난해 3분기 말 기준 현대차증권의 이자 비용은 3천325억원으로, 전년 동기 대비 33.2% 증가했다. 2023년과 2022년의 경우 각각 전년 대비 100% 이상 늘어났다.

특히 CMA, RP 사업을 위해 필수적으로 보유해야만 하는 현금량 때문에 필요한 투자 금액과 이자 비용으로 현금성 자산을 소진할 수 없는 점도 강조했다.

현대차증권은 지난 3분기 말을 기준으로 총 3천3억원의 최소 유지 현금성 자산을 보유해야 하며, 우발채무 대응 및 단기 자금 대응을 위해 2천279억원의 현금 방파제가 필요하다고 설명했다. 이에 따라 실제 가용할 수 있는 현금은 355억원에 불과하다. 2025년부터 2027년까지 만기가 도래하는 차입금(3천830억원)과 RCPS(775억원) 상환에도 턱없이 부족한 수준이다.

현대차증권은 "유상증자를 통해 약 2천억원을 조달하더라도 당사의 필요 자금은 여전히 3천605억원 부족하다"며 "이러한 부족분은 향후 가용 현금과 영업 및 투자 활동을 통한 현금 유입으로 일부 충당할 계획이나, 외부 차입에 의존할 경우 이자 부담이 가중된다"고 설명했다.

한편, 현대차증권은 증권신고서의 효력 발생을 시작으로 다음 달 21일 유상증자를 위한 확정 발행가액을 산정한다. 구주주 청약은 같은 달 26일부터 시작되며 오는 3월 일반공모 청약을 진행할 예정이다.