현대백화점, 적자에 주가 부진…4분기 반등 '기대'

(서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 현대백화점이 2023년에 이어 지난해 3분기까지 적자를 기록한 탓에 회사 주가도 부진한 것으로 평가됐다.

전문가들은 지난해 4분기 현대백화점이 흑자로 전환할 것으로 예상했다. 백화점과 면세점 업황이 밝지 않으나 자회사 지누스 실적이 예상보다 양호할 것으로 내다봤다.

◇ 현대百, 2023년부터 지난해 3분기까지 적자…'지누스 인수 여파'

10일 관련업계에 따르면 지난해 3분기 누적 연결기준 현대백화점은 매출액 3조124억원, 영업이익 1천763억원, 당기순손실 463억원을 나타냈다.

매출액은 전년 동기 대비 1.9% 감소했고 영업이익은 15.0% 줄었다. 당기순손익은 전년 동기 흑자에서 적자로 돌아섰다.

이에 따라 현대백화점은 2023년에 이어 지난해 3분기까지 순손실을 기록했다. 연결기준 현대백화점은 2022년 순이익 1천860억원을 기록한 후 2023년 순손실 398억원을 냈다.

지난해 3분기 누적 연결기준 현대백화점 기타비용 등이 증가한 점이 적자를 기록한 데 영향을 끼친 것으로 풀이됐다. 기타비용(3천35억원) 중에서 관계기업투자주식 처분손실은 1천207억원이다.

지난해 1~3분기 현대백화점은 현대홈쇼핑과 현대아이티앤이 등 관계기업 지분을 처분했다.

현대백화점은 현대백화점그룹의 지주사인 현대지에프홀딩스의 현대홈쇼핑 공개매수에 참여해 현대홈쇼핑 보통주 1천880억원을 내다팔았다. 또 현대아이티앤이 보통주 24억4천500만원을 매각했다.

2023년엔 기타비용과 이자비용 등이 증가한 점이 적자를 낸 데 영향을 끼친 것으로 분석됐다.

기타비용 3천953억원 중에서 무형자산손상차손은 2천583억원이다. 무형자산손상차손은 지누스 때문이다. 앞서 2022년 현대백화점은 가구 제조업체인 지누스를 인수하고 영업권을 계상했다.

영업권은 취득자가 피취득자 순자산 공정가치보다 초과 지급한 금액을 말한다. 이처럼 현대백화점이 지누스를 비싸게 매입했는데 제 값을 못하면 손상차손을 인식해야 한다.

2022년에도 현대백화점은 지누스 등 가구제조업부문에서 무형자산손상차손 358억원을 인식하고 무형자산손상차손을 영업권에서 차감했다.

2022년 현대백화점이 지누스를 인수했을 당시 정지선 현대백화점그룹 회장의 '빅딜', 정지선 회장의 'M&A 승부수'라는 평가가 나왔다. 하지만 현대백화점은 지누스를 비싸게 인수하고 무형자산 손상차손을 인식했다.

2023년엔 이자비용(909억원)도 전년 대비 79.4% 증가했다. 현대백화점의 지누스 지분 인수 등으로 재무부담이 확대된 탓이다.

◇ 현대百 수익성 악화 속 '주주 몫' 쪼그라들어…'지누스 부활'이 이끈 4분기 기대

백화점부문, 면세점부문, 가구제조부문(지누스) 등 현대백화점 사업부문 수익성이 저하된 점도 회사 실적이 부진한 원인으로 꼽혔다.

백화점부문 영업손익률은 2022년 16.6%, 2023년 14.9%, 지난해 1~3분기 13.8%로 하락했다. 같은 기간 면세점부문 영업손익률은 －2.9%, －3.1%, －2.4%다. 가구제조부문 영업손익률은 4.6%, 1.9%, －3.4%다.

특히 현대백화점이 2016년 재수 끝에 면세점사업에 진출했으나 면세점부문은 적자 수렁에 빠졌다.

2016년 당시 현대백화점이 정지선 회장의 숙원이던 면세점 시장 입성에 성공했다는 평가가 나왔다. 하지만 면세점부문으로 현대백화점은 골머리를 앓고 있다.

이에 따라 현대백화점 자기자본이익률(ROE)은 2022년 3.2%, 2023년 －1.8%, 지난해 1~3분기 －1.7%를 기록했다.

현대백화점 주주 몫이 쪼그라들면서 회사 주가도 힘을 쓰지 못했다. 현대백화점 주가는 2023년 8월 14일 7만800원에서 지난 9일 4만7천150원으로 33.4% 하락했다.(첫 번째 차트)

지난해 11월 현대백화점이 3년 내 백화점업계 평균을 웃도는 ROE 6% 이상을 지향하겠다는 내용 등을 담은 밸류업을 발표했으나 현대백화점 주주는 밸류업 온기를 체감하지 못하고 있다.

그럼에도 현대백화점은 반등을 노리고 있다. 전문가들은 현대백화점이 지난해 4분기 흑자를 냈을 것으로 기대했다.

연합인포맥스 실적 컨센서스 종합(화면번호 8031)에 따르면 현대백화점은 지난해 4분기 연결기준 매출액 1조1천808억원, 영업이익 1천90억원, 당기순이익 630억원을 기록했을 것으로 예상됐다.

매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 4.02%, 13.63% 증가한 수치다. 당기순이익은 전년 동기 적자에서 흑자로 전환한 수치다.

증권사 한 연구원은 "백화점과 면세점 업황이 여전히 어려운 상황"이라며 "하지만 자회사 지누스 실적이 예상보다 양호할 것"이라고 전망했다.

그는 "백화점 기존점 매출은 비상계엄 사태에 따른 소비 심리 급락에도 12월 의류 매출회복 등에 힘입어 전년 동기와 유사한 수준을 기록할 것"이라고 내다봤다.

증권사 다른 연구원은 "백화점 업황 부진에도 지누스 연결실적 개선 효과로 이익방어가 가능할 것"이라며 "지난해 기저효과 등이 영향을 끼칠 것"이라고 예상했다.

ygkim@yna.co.kr