서스틴베스트, 고려아연 '집중투표제·이사 수 상한' 찬성 권고

"MBK, 더 나은 능력 갖췄다고 단정 어려워"…ISS와 다른 판단

(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 국내 의결권 자문기관인 서스틴베스트가 고려아연[010130] 임시주주총회를 열흘 앞두고 최윤범 회장을 비롯한 현 경영진의 손을 들어줬다.

13일 고려아연에 따르면 서스틴베스트는 이날 고려아연 임시주총에 대한 의안 분석 보고서를 발표했다.

서스틴베스트는 집중투표제 도입과 이사 수 상한(19인) 설정, 액면분할, 사외이사의 이사회 의장 선임 등 고려아연 이사회가 제안한 의안 대부분에 찬성을 권고했다.

이번 임시주총의 핵심 쟁점인 집중투표제 도입에 대해서는 "소수주주의 이익을 보호하고 경영 투명성을 강화할 수 있다는 점에서 긍정적으로 판단돼 찬성을 권고한다"고 밝혔다.

이사 수를 19인 이하로 제한하는 안건도 이사 수가 지나치게 많아질 경우 이사 개개인의 책임과 권한이 약해질 수 있다면서 찬성해야 한다고 설명했다.

또 서스틴베스트는 최윤범 회장 등 현 경영진의 경영 성과와 주주환원 노력에 대해서도 긍정적으로 평가했다.

경영권 확보를 추진하는 MBK파트너스에 대해서는 현 경영진을 대체할 정도의 능력을 갖추고 있다고 확신하기 어렵다고 했다.

서스틴베스트는 "MBK의 가치 창출은 주로 전문 경영인 채용, 판매 네트워크와 제품군 강화, 비용 절감 등을 통한 운영 효율화로 이뤄졌고, 투자부터 회수까지 기간은 3~6년 정도였다"며 "재무적 효율성을 강조하는 기존 투자 전력과 운영 방식을 볼 때 MBK가 회사 본업에서 기존 경영진을 대체할 정도로 더 나은 경영 능력을 갖추고 있다고 단정하기 어렵다"고 설명했다.

MBK의 우군인 영풍[000670]에 대해서는 안전사고 등을 거론하며 부정적으로 진단했다.

MBK·영풍이 제안한 이사 후보는 이사회 독립성과 관리 감독 강화를 위해 절반(7명)에 대해 선임을 찬성했다. 김광일 MBK 부회장과 강성두 영풍 사장의 이사회 진입에는 반대했다.

서스틴베스트의 판단은 세계 최대 의결권 자문사 ISS와는 다소 결이 달랐다.

ISS는 지난 9일 집중투표제 도입에 대해 "MBK·영풍이 추구하고자 하는 개혁을 희석하는 의도하지 않은 결과를 만들 수 있다"며 반대를 권고했다. 또 ISS는 김광일 MBK 부회장 등 MBK·영풍 측 이사 4명 선임에는 찬성하면서 고려아연 측 이사회 후보 7명은 전원 반대했다.

hskim@yna.co.kr