작년보다 늘어난 연초 CP 발행량…1년물도 '속속'

"업황 부진 기업들, 공모채 발행 부담 클 수도"

(서울=연합인포맥스) 정필중 기자 = 연초효과에 힘입어 회사채 발행 시장이 긍정적인 흐름을 이어가고 있음에도, 연초 기업어음(CP) 발행량은 전년 동기 대비 늘어난 것으로 나타났다.

특히 업황이 좋지 않거나 재무 부담이 커진 곳 위주로 CP 발행이 늘고 있다. 장기물인 1년 짜리가 발행된 경우도 있다.

16일 연합인포맥스 발행만기통계(화면번호 4790)에 따르면 연초 이후 기업들은 총 14조6천억 원의 CP를 발행했다. 전년 동기(11조8천725억 원)보다 약 2조7천억 원 늘었다.

그룹사 중에서는 롯데 1조8천550억 원, 삼성 1조7천300억 원, SK 1조4천950억 원 등의 순서로 연초 발행량이 가장 많은 것으로 나타났다. 금융그룹은 제외했다.

롯데의 경우 롯데지주가 6천900억 원, 롯데쇼핑이 4천600억 원, 롯데건설이 1천650억 원 규모의 CP를 발행했다.

CP는 이사회 의결 및 증권신고서 제출 등이 요구되는 공모채보다 발행 절차가 비교적 간편하다.

수요예측에 따른 평판 리스크 역시 짊어지지 않아 기업들은 CP로 자금을 조달하기도 한다.

CP에 발행 니즈가 강해질 정도로 회사채 발행 시장 상황이 나쁘지만은 않다.

연초 공모채 발행에 나선 기업들은 대부분 수요예측에서 목표액을 채우는 데 성공했다. 한진(BBB+)이나 롯데렌탈(A+) 등 금리가 오버에서 형성되는 경우도 있었으나, 대부분은 언더를 기록했다.

그런 와중 1년물 CP를 발행한 곳들도 더러 있었다. 재무 부담이 커졌거나, 업황이 좋지 않은 곳들이기도 하다.

업황 악화에 따른 수익성 악화로 지난해 말 기한이익상실(EOD) 사유가 발생했던 롯데케미칼(AA)은 지난 13일 500억 원 규모의 1년물 CP를 발행했다.

여기에 중국발 공급 과잉 등 석유화학 업황 역시 개선될 여지가 현재로서는 불투명한 상황이다.

현대백화점(AA+)과 한화솔루션(AA-)도 연초에 1년물 CP로 각각 500억 원, 300억 원을 조달했다. 지난해 같은 기간 1년물 CP를 발행한 일반 기업은 롯데케미칼(1천100억 원)과 롯데건설(300억 원) 뿐이었다.

현대백화점이 속한 유통업계 전망 역시 비우호적이다. 내수 부진에 따른 소비 감소, 이커머스 플랫폼 경쟁 심화 등으로 수익 성장에 제한이 따를 수 있다는 이유에서다.

그나마 신세계(AA)가 수요예측에서 목표액(2천억 원)의 8배에 달하는 주문을 받는 데 성공해 유통업 내 우량기업 투자심리를 확인할 수 있었다.

한화솔루션의 경우 작년 상반기부터 등급 전망이 기존 '안정적'에서 '부정적'으로 하향되기 시작했다. 주력 사업 실적 부진, 설비 및 지분 투자 등으로 관련 부담이 커졌다는 이유에서다.

한국기업평가는 "올해 3분기까지 주력인 케미칼, 신재생에너지부문 실적 부진으로 분기 영업적자가 지속됐다"면서 "신재생에너지부문의 실적 반등에도 불구하고 확대된 차입금을 고려할 때, 중단기적으로 유의미한 재무안정성 회복은 어려울 것"이라고 분석했다.

업계 한 관계자는 "소위 업황이 좋지 않다고 알려진 기업들은 평판 리스크 부담이 워낙 커져서 공모채 발행에 나서기 쉽지 않다"며 "CP 금리가 다소 부담이 되더라도 공모 사채에서 잘못 조달되면 CP로도 조달이 원활하지 않을 수 있어서 CP를 발행하는 게 현재로서는 나을 수도 있다"고 말했다.

joongjp@yna.co.kr