연준, 하반기 금리 인하 재개하나…월가 전망도 엇갈려

(서울=연합인포맥스) 정윤교 기자 = 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 29일(현지시간) 기준금리를 동결한 가운데, 올해 하반기 금리 경로에 대한 월가 전문가들의 의견도 분분하다.

올해 하반기 한두 차례의 추가 인하가 있을 것이란 전망도 나왔지만, 경제 불확실성으로 금리 동결이 이어질 수밖에 없을 것이란 분석도 제시됐다.

이날 연준은 1월 FOMC 정례 회의를 통해 기준금리를 현 수준(4.25~4.50%)에서 동결했다.

지난해 9월과 11월, 12월 3차례 연속 이어진 연준의 금리 인하 움직임은 새해 들어 일단 멈췄다.

◇"하반기 미 금리 인하 한두 차례 있을 것…주가 상승 여력 제한"

미국 자산운용사 T. 로우 프라이스의 자본시장 전략가인 팀 머레이는 "연준이 하반기에 1~2회 추가 금리 인하에 나설 것"으로 전망했다.

그는 "이날 파월 의장은 통화정책이 물가 안정과 최대 고용이라는 두 가지 목표를 고려할 때 올바른 방향으로 가고 있다는 인식을 밝혔지만, 금리 수준이 여전히 긴축적이라는 점도 인정했다"는 부분에 주목했다.

파월 의장은 기자회견에서 정치 관련 질문을 잘 피해 갔지만, FOMC 참석자들은 도널드 트럼프 대통령의 정책 영향을 경제 전망에 반영하기 시작한 것으로 판단된다.

트럼프 대통령의 불법 이민자 추방은 노동력 부족을 야기해 인플레이션으로 이어질 수 있고, 관세 인상도 그 시행 방식과 강도에 따라 인플레이션을 유발할 가능성이 크다.

그러면서도 머레이는 "흥미로운 점은 트럼프 행정부의 정책이 인플레이션을 유발할 경우 그 영향이 가시화되는 시점은 빨라야 올해 말이고 아마도 내년 이후가 될 것이라는 점"이라고 강조했다.

내년 5월까지인 파월 의장의 임기를 고려하면 트럼프 행정부의 정책이 연준의 통화정책 운용에 당장 영향을 미칠 가능성은 작다고 지적했다.

미국 증시의 강세장은 끝나가고 있다고 분석했다.

머레이는 "미국 증시는 지난해까지 강세를 보였지만, 매우 강한 경제 전망은 이미 반영돼 있다"며 "기업 실적도 현재 시장에서 나오는 전망은 다소 낙관적이어서 앞으로는 상향 조정으로 인한 서프라이즈보다는 실망하는 장면이 더욱 많을 것"으로 점쳤다.

그는 "경기침체 리스크는 낮고 미국 증시가 약세장에 진입할 우려는 크지 않지만, 한 단계 더 뛰어오르기는 어려울 것"으로 내다봤다.

◇트럼프 정책 불투명…금리 당분간 동결"

반면 미국 자산운용사 퍼스트 이글 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저인 이다나 아피오는 경제 불확실성을 강조하며 금리는 당분간 현 수준을 이어갈 것으로 관측했다.

그는 "이날 연준의 정책 결정은 금리 인하를 한 번 더 미루기보다는 금리를 당분간 동결하겠다는 것을 의미한다"고 해석했다.

트럼프 행정부의 관세, 이민정책, 재정정책 등이 불투명한 상황에서 연준이 통화정책을 결정하기가 더욱 어려워졌다.

아피오는 "만약 바이든 정부나 민주당 정권이 계속됐다면 연준이 이번 금리 인하를 보류했더라도 순전히 현재의 경기와 물가 동향을 배경으로 한 결정이었겠지만, 이번 결정은 경제 전망의 불투명성이 이유라는 점에서 크게 다르다"고 강조했다.

아피오는 파월 의장이 코로나19 시기 '인플레이션은 일시적'이라고 발언해 최악의 비판에 직면했던 만큼 같은 실수를 반복하지 않겠다는 의지도 강할 것으로 추정했다.

그는 "연준은 미래가 불투명하다는 점에서 코로나19 사태의 물가 상승을 '일시적인 것'으로 판단해 큰 실수를 한 쓰라린 경험도 있고, 파월 의장의 입장에서는 트럼프 정권의 불투명한 상황 속에서 같은 실수를 반복하고 싶지 않다는 의지도 있을 것"이라며 "그런 의미에서 연준은 향후 금리 인하 결정이 늦어져 경기가 나빠지는 것보다 적절한 금리 인상을 하지 않아 물가가 튀어 오르는 것을 더욱 두려워할 것"이라고 설명했다.

아피오는 "앞날을 예측하기는 상당히 어려운 상황"이라고 강조했다.

ygjung@yna.co.kr