"이것만 팔자"…원화채 큰손의 '트럼프 관세폭탄' 피하는 법

템플턴 글로벌본드펀드, 위안화 숏 포지션 대거 늘려

(서울=연합인포맥스) 노현우 기자 = 우리나라를 포함해 신흥국 채권 노출도가 높은 템플턴 글로벌본드 펀드는 최근 위안화를 대거 매도했다.

31일 미국 상장 템플턴 글로벌본드 펀드의 팩트시트에 따르면 펀드는 작년 말 기준 위안화에 대해 마이너스(-) 20.58% 노출도를 나타냈다.

위안화에 대해 숏(매도) 포지션이 상당히 깊다는 의미다. 우리나라 원화, 말레이시아 링깃화, 인도 루피화 등에 롱(매수) 포지션이 큰 것과 상반된 흐름이다.

펀드는 상품 커멘터리 보고서에서 위안화 매도 배경을 언급했다.

미국 도널드 트럼프 대통령의 취임 후 대중 관세를 부과할 위험을 고려해 위안화에 대해 순매도(net-negative) 포지션으로 들어갔다고 설명했다.

이는 미국의 관세 부과가 다른 신흥국 투자에 미칠 위험을 헤지하는 효과도 있다고 덧붙였다.

우리나라를 비롯한 다른 국가 통화에 대한 롱(매수) 포지션을 유지하면서 위안화를 매도해 위험을 축소한 셈이다.

통화별로 보면 우리나라 원화는 벤치마크에 없는데도 전체 펀드 자산의 8.09% 노출도를 보였다. 원화채 비중은 여덟번째로 높다.

말레이시아 링깃화의 경우도 9.38%로 벤치마크지수 비중(0.46%)보다 높고, 호주 달러 노출도도 13.99%로 벤치마크지수 비중(1.08%)보다 높다.

다만 상대적으로 우리나라 국채 투자 규모는 많지 않은 것으로 나타났다.

펀드의 자산 현황을 보면 우리나라 국채 노출도는 2.53% 수준으로 원화 노출도(8.09%)에 크게 못 미친다.

구체적으로 2028년 9월 10일 만기인 5년물 23-6호를 약 1천억 원, 2028년 3월 10일 만기인 23-1호를 69억 원 규모 보유한 것으로 확인됐다.

한편 템플턴 글로벌본드 펀드는 통상 순자산의 80% 이상을 채권에 투자하는 것을 목표로 한다. 마이클 하젠스탑 최고투자책임자(CIO)가 지난 2001년부터 펀드를 맡아 운용하고 있다.

한때 조단위 거래로 서울 채권시장에 영향력을 떨쳤으나 몇 년 전부터 규모가 축소됐다.

작년 말 기준 펀드 순자산은 29억9천만달러(약 4조3천190억 원)이며 실효 듀레이션은 6.33년으로 벤치마크(6.93년)를 다소 밑돈다.

hwroh3@yna.co.kr