밀리의서재, 주주행동 타깃…"순익 50% 자사주 매입·소각하라"

주주환원 늘린 KT는 주가↑…돈 쌓아 놓는 밀리의서재는 역주행

(서울=연합인포맥스) 최정우 김학성 기자 = KT[030200] 계열의 전자책 플랫폼 업체 밀리의서재[418470]가 주주행동의 타깃이 됐다.

국내 자산운용사 서울에셋매니지먼트와 주요 주주가 합세해 회사에 주주환원 확대를 요구하고 나섰다.

5일 투자은행(IB) 업계에 따르면 서울에셋 및 주주 측은 이번 주 회사에 서한을 발송하고, 후속 조치로 3월 정기주주총회에서 주주제안을 통한 안건 상정을 준비하고 있다.

밀리의서재 주주들은 당기순이익의 50%를 자사주 매입·소각에 사용하는 동시에 중장기적인 주주환원 정책을 발표하라고 요구하고 있다.

이 외에도 개인투자자 대상 IR 정례화, 직원 인센티브 체계 개선 등을 제안할 계획이다.

주주 측은 지난해 12월 박현진 밀리의서재 대표이사와 미팅을 갖고, 주주환원과 기업가치 제고를 위한 방안을 제안하고 이에 대해 대화를 나눈 것으로 전해진다.

현재 서울에셋 측은 밀리의서재 지분 0.95%를 보유하고 있다.

이 외 주요주주 지분을 포함해 6개월 이상 장기적으로 보유한 지분 1.5% 이상을 추가로 확보하면서 소수주주권 행사 요건을 충족했다.

상법은 6개월 전부터 발행주식총수의 1% 이상(의결권 없는 주식 제외)을 보유한 주주에게 주주제안권을 부여하고 있다.

밀리의서재 주주들은 모회사 KT가 본격적인 주주환원책을 펼치는 상황에서 계열사의 밸류업이 등한시되는 점을 지적했다.

KT는 지난 2023년부터 올해까지 별도 기준 조정당기순이익의 50%를 배당과 자사주 매입·소각 등 주주환원에 투입할 방침이다.

또 지난해 2천억원 이상의 자사주를 소각했으며, 오는 2028년까지 1조원 규모의 자사주를 추가로 매입해 소각한다는 계획도 밝힌 바 있다.

이 같은 주주환원 노력에 KT 주가는 지난해에만 27% 넘게 상승했다. 올해 한때는 SK텔레콤[017670]의 시가총액을 넘어 국내 이동통신 대장주로 올라서기도 했다.

반면 KT의 미디어 계열사인 밀리의서재는 지난 2023년 9월 기업공개(IPO) 이후 단 한 차례의 배당도 시행하지 않아 주가 저평가가 이어지고 있다.

지난해 9월 말 밀리의서재가 보유한 현금성자산(기타유동금융자산 포함)은 632억원인데 반해 시가총액은 1천253억원(4일 기준)에 그쳤다.

아울러 밀리의서재는 IPO로 조달한 338억원(발행제비용 제외)을 당초 계획과 달리 회사에 고스란히 쌓아놓고 있다.

밀리의서재는 증권신고서에서 공모 자금 가운데 2023년 86억원, 2024년 144억원을 사업 확대에 투입하겠다고 했지만, 아직 이를 집행하지 않았다.

밀리의서재는 분기보고서에서 "신성장 동력 확보를 위한 신사업 영역 검토 중이며, 해당 영역으로의 사업 확대 또는 신사업 관련 콘텐츠 투자 등 운영 자금으로 사용할 예정"이라고 밝혔다.

다만 실적은 꾸준하다. 밀리의서재는 지난해 매출 726억원, 영업이익 110억원을 기록했는데, 전년 대비 각각 28.3%, 5.7% 성장했다.

이렇듯 꾸준한 실적에 현금은 쌓이지만, 투자와 주주환원에 모두 미지근한 결과 주가는 하방 압력을 피하지 못했다.

밀리의서재 주가는 지난 4일 기준 1만4천740원으로 공모가(2만3천원)와 비교해 35.9% 하락했다.

밀리의서재 지배구조는 'KT(90.9%)→KT스튜디오지니(36.0%)→ 지니뮤직[043610](38.7%)→밀리의서재'로 이어진다.

주주 측 관계자는 "시가총액에서 순현금을 빼고 계산할 경우, 순이익 기준 PER(주가수익비율)은 5배 미만으로, 향후 실적 성장을 감안할 경우 매우 저평가된 상태"라고 설명했다.

이어 "전자책 시장 성장과 함께 실적 개선이 기대되는 만큼, 자사주 매입 및 소각을 통해 장기적으로 주주가치를 극대화할 방안이라고 판단했다"고 덧붙였다.

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