CP로 이자비용 아낀 SK가스, 올해도 '한 번 더'

연간 발행 한도 5천억 설정

작년 3분기 기준 4천250억 조달…이자 120억 아껴

(서울=연합인포맥스) 유수진 기자 = SK가스가 올해도 기업어음(CP) 발행으로 '이자비용 아끼기'에 팔을 걷는다.

지난해 일부 차입구조 변경을 통해 이자비용 절감 효과를 톡톡히 누린 결과다. 기존에 보유 중이던 유산스(Usance) 등 외화 차입금을 원화 조달로 대체해 '조달 최적화'를 이루겠다는 포부다.

10일 업계에 따르면, SK가스[018670]는 지난 5일 이사회를 개최하고 올해 연간 CP 발행 한도(잔액 기준)를 5천억원으로 설정했다.

운영자금 조달 방안 최적화, 즉 CP 발행을 통해 이자비용을 줄이려는 목적이다. 외화 기반인 유산스의 일부를 원화 조달로 전환하려는 의도도 있다. 영업활동을 위한 외부 조달이 불가피한 상황에서 유산스와 CP의 금리 차가 상당하기 때문이다.

이는 이미 지난해 한 차례 실시했던 차입 전략이기도 하다. 실제 효과가 있었다고 판단해 다시 한번 추진하는 개념이다.

SK가스는 작년 3월 이사회에서 CP 발행 한도를 5천억원으로 정한 뒤 4월부터 본격적으로 발행을 시작했다. 그에 앞서 국내 3대 신용평가사로부터 CP 신용등급 중 최상위인 A1도 부여받았다. 대부분 3개월 만기인 CP를 발행해 차입과 상환을 반복하며 현금 유동성을 관리해왔다.

작년 3분기 말 기준 유산스로 2천614억, CP로 4천250억원을 조달했다. 지난해 유산스 이자율이 4.90~5.85%였지만 CP는 3.52~3.71%였기 때문이다. CP 비중 확대는 이자비용 절감으로 이어졌다. 지난해 3분기 누적 기준 이자 비용은 497억원으로, 전년 동기(619억원) 대비 120억원 이상 줄어든 것으로 집계됐다.

이전까지 SK가스는 유산스 방식의 조달을 주로 활용했었다. 액화석유가스(LPG)를 국내로 들여와 판매하는 사업구조 영향이 컸다. 유산스는 무역대금 결제에 널리 이용되는 방식으로, 지급 기한이 정해진 어음이라고 볼 수 있다. SK가스 입장에선 유산스 기간만큼 대금 지급이 연기돼 자금 운용의 융통성이 큰 편이다.

실제로 SK가스의 유산스 차입은 2020년 5억2천549만5천999 달러(6천317억원), 2021년 6억7천186만2천942 달러(7천965억원), 2022년 7억991만9천828억 달러(8천997억원), 2023년 5억5천628만1천992 달러(7천173억원) 등 연간 7~8천억원 수준으로 유지돼 왔다.

하지만 이자 부담이 커지며 다른 방식을 고민할 수밖에 없었다. 이자율이 2021년엔 0.54~1.04% 수준이었지만 2022년 4.10~6.17%, 2023년 5.92~6.35% 등 빠르게 인상됐기 때문이다. 이에 CP로 눈을 돌렸다.

앞서 SK가스는 지난 2020년에도 600억원 규모의 CP를 발행한 적이 있다. 하지만 이땐 유산스 금리가 0.64~0.94%였던 반면, CP는 1.05%로 더 불리했다. 이에 유산스 중심으로 자금을 조달하다 작년을 기점으로 다시 방향을 전환한 것이다.

SK가스 측은 "지난해 말까지 기존에 보유 중이던 외화 차입금 외에 CP 발행을 통한 원화 차입금 조달을 병행했다"며 "올해 역시 기존과 동일한 한도 내에서 원화 차입금 조달을 병행하고자 한다"고 밝혔다.

sjyoo@yna.co.kr