JTBC도 '완판 행렬' 합류…분리과세 종료에도 BBB급 수요 여전

고금리 메리트 유효…BBB급 공급 제한도 수급상 이점

(서울=연합인포맥스) 정필중 기자 = 전일 JTBC(BBB)가 공모채 수요예측에서 목표액을 채우는 데 성공하는 등 BBB급 공모채 수요는 여전히 이어지는 분위기다.

하이일드펀드에 대한 분리과세 혜택이 종료됐음에도 본격적인 금리 인하에 대비해 고금리를 좇는 투자자들이 BBB급 수요를 지탱하고 있는 것으로 풀이됐다.

11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 전일 JTBC는 총 500억 원 조달을 위해 시행한 수요예측에서 1년물 300억 원에 420억 원, 2년물 200억 원에 950억 원의 주문을 받았다.

희망 금리 밴드로는 1년물 6.6~7.1%, 2년물 7.3~7.8%가 각각 제시됐다.

수요예측 결과 신고액 기준 1년물은 6.59%, 2년물은 6.00%에서 금리가 형성됐다. 금리 밴드 하단보다 낮은 수준에서 목표액을 채운 셈이다.

이번 수요예측 결과를 고려하면 최대 1천억 원 증액 발행을 검토할 것으로 보인다. 조달 자금은 운영 자금에 사용될 예정이다.

지난해 수요예측과는 사뭇 다른 분위기다.

JTBC는 지난해 7월 총 500억 원을 조달하고자 회사채 시장을 찾았는데, 1년물에서 일부 미매각이 나타난 바 있다. 금리 역시 공모 밴드 상단 혹은 그 부근에서 결정되기도 했다.

BBB급에 대한 수요는 연초에 재확인되기도 했다.

지난달 두산(BBB)은 총 400억 원을 조달하기 위한 수요예측에서 목표액의 8배를 웃도는 주문을 받았다. 금리의 경우 2년물은 오버(+6bp)를 기록했다지만, 3년물에서 46bp 낮은 수준에서 목표액을 채웠다.

중견 건설사인 HL D&I(BBB+) 역시 목표액(710억 원)의 두배에 달하는 수요가 모였다. 금리 역시 밴드 하단 부근에서 형성됐다. 한진(BBB+)도 수요예측에서 목표액을 채우는 데 성공했다.

작년까지만 하더라도 올해부터 BBB급 기업의 조달이 어려워질 것이란 전망이 지배적이었다. 하이일드펀드에 대한 분리과세 혜택이 사라지면서 수요 역시 줄어들 것이란 이유에서다.

하이일드펀드는 'BBB+'급 이하 회사채를 45% 이상, 국내 채권 비중을 60% 유지하는 펀드다.

금융당국이 펀드 가입자 대상으로 이자와 배당소득을 종합소득이 아닌 원천세율만 적용하는 분리과세 혜택을 제공했는데, 올해부터 그 혜택이 종료된다.

그럼에도 고금리를 찾는 투자자의 수요는 여전히 이어지는 분위기다. 특히 금리 인하가 점쳐지고 있어 금리 메리트가 좀 더 부각되고 있다는 평가다.

게다가 BBB급 기업들은 신용등급 특성상 공모 시장에 쉽사리 나서긴 어렵다. 그만큼 공급이 제한적이라는 점도 영향을 미친 것으로 풀이됐다.

업계 한 관계자는 "금리 인하 사이클 초입기에 고금리 메리트가 부각된 영향도 있을 것"이라면서 "BBB급 중에서 공모채를 발행할 수 있는 곳들이 그리 많지 않아 수급상 이점도 있다"고 말했다.

joongjp@yna.co.kr