나신평 "한화에어로, 한화오션 지분 인수 신용도 영향 제한적"
"차입부담 확대되나 통제 가능…방위산업 시너지도 기대"
지분 넘긴 한화임팩트·한화에너지는 재무안정성 긍정적
(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 한화에어로스페이스[012450]의 한화오션[042660] 지분 인수가 회사의 신용도에 미치는 영향은 제한적이라는 신용평가사의 진단이 나왔다.
나이스신용평가는 12일 "인수자금 소요 및 한화오션 연결 편입으로 차입부담이 확대될 것"이라면서도 "단기적으로 신용도에 미치는 영향은 제한적"이라고 밝혔다.
[출처: 연합뉴스 자료사진]
한화에어로스페이스는 지난 10일 한화임팩트와 한화에너지가 보유한 한화오션 지분 7.3%를 1조3천억원에 인수할 계획이라고 발표했다. 거래 예정일은 다음 달 13일이며, 한화에어로스페이스는 외부 조달 없이 자체 현금으로 대금을 치른다.
이로써 한화시스템[272210]을 포함해 연결 기준 한화에어로스페이스의 한화오션 지분율은 34.7%에서 42.0%로 증가한다.
나신평은 대규모 현금을 지출하는 점, 한화오션의 차입부담이 비교적 큰 점을 감안하면 한화에어로스페이스의 차입부담이 확대될 수 있겠지만, 인수한 지분의 공정가치를 재평가하면 부채비율을 개선할 수 있을 것으로 내다봤다.
영업 측면에서도 단기적 부담은 있겠으나, 장기적으로 긍정적 효과가 있을 것으로 관측됐다.
나신평은 한화에어로스페이스의 영업수익성이 한화오션의 연결 편입으로 인해 단기적으로 저하될 것이라면서도 포트폴리오 다변화 효과와 방위산업 부문에서의 시너지 효과가 기대된다고 밝혔다.
한화에어로스페이스는 지난해 매출 약 11조2천억원, 영업이익 1조7천억원을 기록했다. 한화오션의 매출과 영업이익은 각각 10조8천억원, 2천379억원이었다.
한국기업평가와 나이스신용평가는 한화에어로스페이스의 신용등급을 'AA-(안정적)'로 평가하고 있다.
한편, 한화오션 지분을 한화에어로스페이스에 넘긴 한화임팩트와 한화에너지는 대규모 현금을 확보해 재무안정성이 개선될 것으로 판단됐다.
이번 거래로 한화임팩트와 한화에너지에 유입되는 현금은 각각 8천881억원, 4천119억원이다.
[출처: 나이스신용평가]
hskim@yna.co.kr
김학성
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