서울채권시장 "美 2월 CPI, 관세 반영 제한…국내 소폭 약세 전망"

(서울=연합인포맥스) 손지현 피혜림 기자 = 서울채권시장은 미국의 2월 소비자물가지수(CPI)가 아직 트럼프 행정부의 관세 정책의 영향을 온전히 반영하지 않은 점에 주목했다.

최근 미 주가와 채권 간의 리스크 온오프 연동 움직임에서 2월 CPI가 위험자산 선호 심리를 자극했다는 진단도 나온다.

13일 채권시장에 따르면 전 거래일 미 국채 2년물 금리는 4.6bp 오른 3.9930%, 10년물 금리는 3.2bp 상승한 4.3150%로 나타났다.

간밤 발표된 미국의 2월 CPI는 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비 2.8% 올랐는데, 이는 모두 시장 예상치를 각각 0.1%포인트(p) 밑돌았다.

근원 CPI의 경우도 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비 3.1% 각각 상승하면서 이또한 모두 시장 예상치를 0.1%p 하회했다.

시장 참여자들은 이번 CPI에 트럼프 관세 정책이 반영되지 않았고, 이로 인해 그간의 선반영이 되돌림 움직임을 나타냈다고 진단했다.

조용구 신영증권 연구원은 "2월 CPI가 연준의 금리 인하 재개로 이어지기에는 약했다는 인식과 트럼프 관세정책이 반영되지 않았다고 본다"며 "세부적으로 항공료 하락 등이 CPI 안정에 기여했는데, 개인소비지출(PCE) 물가지표에는 적용되지 않는다는 한계가 있다는 점도 반영된 듯하다"고 말했다.

A 증권사의 채권 딜러는 "최근 CPI 우려를 선반영하면서 금리가 미리 내려간 바 있는데, 이벤트를 확인하고 이익실현이 나온 것 아닐까 싶다"며 "세부내역을 살펴봐도 항공요금, 자동차보험 등의 영향이 커서 헤드라인 자체는 평가절하된 느낌이며, 오늘 생산자물가지수(PPI)까지 보려고 할 듯하다"고 언급했다.

이와 함께 물가 안도감으로 나스닥이 상승하면서 위험선호 심리가 가중된 영향도 작용했다고 봤다.

A 채권 딜러는 "물가에 대한 안도감으로 주식이 반등한 점도 되돌림에 영향을 준 듯하다"고 말했다.

B 은행의 채권 딜러는 "최근 리스크 온오프를 왔다 갔다 하는 식이었는데, CPI가 안정되면서 나스닥이 상승하고 이로 인해 금리가 상승하는 흐름으로 이어진 느낌"이라고 언급했다.

다만 국내에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 시각이 우세하다.

C 증권사의 채권 딜러는 "CPI가 국내 채권 시장에 미치는 영향이 크진 않을 것으로 보고 있다"며 "그보단 국채 선물 롤오버를 좀 더 주목하고 있다"고 말했다.

D 증권사의 채권 딜러는 "미국 CPI보다는 관세 정책을 더욱 주목하고 있다"며 "최근 크레딧 시장도 조금씩 조정을 받는 분위기라는 점에서 국내 채권시장도 다소 약세를 보일 것으로 전망한다"고 언급했다.

김상훈 하나증권 연구원은 "우리나라는 미국 시장과 연동되는 강도가 약해져 있는 구간이긴 하지만 국내 이슈가 부재한 상황에서 미국을 반영하면 금리가 약세 쪽으로 움직이지 않을까 내다보고 있다"고 설명했다.

jhson1@yna.co.kr

phl@yna.co.kr