[뉴욕마켓워치] PPI 둔화에도 관세 우려에 주가 급락…채권ㆍ달러↑

(서울=연합인포맥스) 국제경제부 = 뉴욕증시의 3대 주가지수는 13일(현지시간) 또다시 하락하며 불안한 투자심리를 드러냈다.

2월 생산자물가가 예상을 밑돌며 둔화세를 나타냈지만, 도널드 트럼프 미국 대통령이 촉발한 관세 불확실성과 경기 침체 불안이 심화하며 투매 흐름이 나타났다.

트럼프는 이날 유럽연합(EU)산 주류에 200% 관세를 부과하겠다고 위협했다.

미국 국채가격은 장중 위험회피 심리가 커지면서 강세로 전환했다.

예상보다 둔화한 지난 2월 생산자물가지수(PPI)는 국채가격에 약세 재료로 작용했으나 관세가 위험 회피 심리를 자극했다.

미국 달러화 가치도 이틀째 상승세를 이어가고 있다. 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)는 103대 후반으로 올라섰다.

뉴욕유가는 다시 급락했다. 관세 갈등으로 글로벌 경제가 위축되면서 에너지 수요가 감소할 수 있다는 관측이 유가를 눌렀다.

미국 노동부는 2월 PPI가 계절 조정 기준 전월 대비 변동이 없었다고 발표했다. 지난 12월의 0.5% 상승, 1월의 0.6% 상승과 비교해 상승 흐름이 크게 꺾였다. 전년 동월 대비로도 3.2% 상승해 1월의 3.7% 대비 0.5%포인트나 둔화했다.

다만 PPI 항목 중 원자재 가격 강세는 투자자들의 우려를 오히려 키웠다.

중간 수요 부문에서는 가공재 가격이 0.5% 상승했으며 미가공재 가격도 1.3% 상승해 각각 5개월 연속 및 3개월 연속 상승세를 유지했다.

트럼프는 이날도 새로운 관세를 들고 나왔다.

트럼프는 트루스소셜에 "EU는 미국을 이용하려는 유일한 목적으로 설립됐고 위스키에 50%의 끔찍한 관세를 부과하고 있다"며 "이 관세가 즉시 철폐되지 않으면 미국은 곧 프랑스와 기타 EU 국가에서 나오는 모든 와인, 샴페인 및 주류에 200%의 관세를 부과할 것"이라고 강조했다.

지난주 미국의 주간 신규 실업보험 청구건수는 계절 조정 기준 22만명으로 전주보다 2천명 감소했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장에서 6월 말까지 기준금리가 50bp 인하될 확률은 24.9%로 올랐다.

◇ 주식시장

13일(미국 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 장 마감 무렵 다우존스30산업평균지수는 전장보다 537.36퐁니트(1.30%) 떨어진 40,813.57에 거래를 마감했다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 77.78포인트(1.39%) 밀린 5,521.52, 나스닥종합지수는 345.44포인트(1.96%) 급락한 17,303.01에 장을 마쳤다.

트럼프는 이날도 관세를 무기로 휘둘러 투자자들을 낙담시켰다.

트럼프는 자신의 소셜미디어 트루스소셜에 "EU는 미국을 이용하려는 유일한 목적으로 설립됐고 위스키에 50%의 끔찍한 관세를 부과하고 있다"며 "이 관세가 즉시 철폐되지 않으면 미국은 곧 프랑스와 기타 EU 국가에서 나오는 모든 와인, 샴페인 및 주류에 200%의 관세를 부과할 것"이라고 강조했다.

트럼프는 이와 함께 관세에 대해서 결코 굽히지 않을 것이라는 점도 거듭 강조했다.

그는 미국 백악관에서 마크 뤼터 북대서양조약기구(NATO) 사무총장과 회동 중 기자들로부터 관세 계획에 관해 질문받자 "우리는 수년간 갈취당해왔기 때문에 앞으로는 더 이상은 갈취당하지 않을 것"이라며 "나는 알루미늄이나 철강, 자동차에 대해 (관세 기조를) 굽히지 않을 것"이라고 말했다.

트럼프의 엄포는 이날도 투자심리를 짓눌렀다.

장 초반 약보합권에서 출발한 주요 주가지수는 장 중 꾸준히 낙폭을 확대하며 관세 불확실성을 주가에 반영해나갔다.

전날 1% 이상 반등했던 나스닥은 장 막판 낙폭을 더 확대하며 2% 떨어졌고 S&P500 지수와 다우 지수도 모두 뚜렷한 반등 없이 계단식으로 하락세를 이어갔다.

S&P500은 이날 하락으로 전고점 대비 주가가 10% 이상 하락한 조정 국면에 진입했다.

트럼프 행정부는 하지만 증시 변동성에 개의치 않는다는 신호를 계속 보내고 있다.

스콧 베센트 미국 재무부 장관은 이날 미국 CNBC와의 인터뷰에서 증시와 관련해 "저는 3주 동안의 약간의 변동성에 대해 걱정하지 않는다"며 "우리는 실물 경제에 집중하고 있다"고 말했다.

알젠트캐피털매니지먼트의 제드 엘러브 포트폴리오 매니저는 "관세 전쟁은 갈수록 격해지고 있다"며 "그것은 그저 불확실성과 예측 불가능성만 가중시키고 있고 그것은 명백하게 주식에 부정적"이라고 말했다.

2월 미국 생산자물가지수(PPI)가 시장 예상치를 밑돌며 꺾였지만, 투자자들은 인플레이션 둔화보다는 경기둔화 가능성을 더 크게 받아들이는 분위기다.

미국 노동부는 2월 PPI가 계절 조정 기준 전월 대비 변동이 없었다고 발표했다. 지난 12월의 0.5% 상승, 1월의 0.6% 상승과 비교해 상승 흐름이 크게 꺾였다. 전년 동월 대비로도 3.2% 상승해 1월의 3.7% 대비 0.5%포인트나 둔화했다.

레이머드제임스의 유제니오 알레만 수석 이코노미스트는 "2월 PPI는 가격 상승 압력이 계속 완화함에 따라 미국 경제와 연방준비제도(Fed·연준)에는 추가로 긍정적인 소식"이라며 "여전히 관세가 물가에 상승 압력을 줄 것으로 예상하지만 디스인플레이션 과정은 계속 진행되고 있고 이는 관세 부과에 따른 영향을 일부 완화할 것"이라고 말했다.

다만 PPI 항목 중 원자재 가격 강세는 투자자들의 우려를 오히려 키웠다.

중간 수요 부문에서는 가공재 가격이 0.5% 상승했으며 미가공재 가격도 1.3% 상승해 각각 5개월 연속 및 3개월 연속 상승세를 유지했다.

최근 뉴욕 연방준비은행이 발표한 연례 설문조사에서 미국 기업들은 특히 고율 관세에 따른 원자재 가격 상승을 우려하며 1년 기대 인플레이션을 크게 높였다. 2월 PPI는 기업들의 우려가 현실화하고 있다는 점을 시사한다.

거대기술 기업 7곳을 가리키는 '매그니피센트7'은 모두 하락했다. 애플과 메타는 4% 안팎으로 밀렸고 아마존과 알파벳도 2%대 하락률을 기록했다. 마이크로소프트도 1% 이상 내렸다.

애플은 이번 주에만 주가가 12% 이상 떨어지면서 2020년 3월 이후 최악의 한 주를 기록하고 있다.

어도비는 작년 4분기 실적이 실망감을 주면서 주가가 13.57% 급락했다.

반면 인텔은 신임 최고경영자(CEO)에 대한 기대감으로 매수세가 집중되면서 14.56% 급등했다.

미국의 주간 신규 실업보험 청구건수는 소폭 감소했다.

노동부가 발표한 주간 실업보험 청구 보고서에 따르면 지난 8일로 끝난 한 주 동안 신규 실업보험 청구 건수는 계절 조정 기준 22만명으로 전주보다 2천명 감소했다.

업종별로 보면 유틸리티를 제외한 모든 업종이 하락했다. 임의소비재가 2.58%, 통신서비스가 2.67% 급락하면서 최대 낙폭을 기록했고 기술과 산업도 1% 이상 내렸다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장에서 6월 말까지 기준금리가 50bp 인하될 확률은 24.9%로 올랐다. 전날 마감 무렵의 19.0%에서 추가로 상승했다. 반면 동결 확률은 전날의 23.1%에서 18.6%로 내려갔다.

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 0.43포인트(1.77%) 오른 24.66을 기록했다.

◇ 채권시장

연합인포맥스의 해외금리 일중 화면(화면번호 6532)에 따르면 13일(미국 동부시간) 오후 3시 현재 뉴욕 채권시장에서 10년물 국채금리는 전 거래일 오후 3시 기준가보다 3.90bp 하락한 4.2760%에 거래됐다.

통화정책에 민감한 2년물 금리는 3.9530%로 같은 기간 4.40bp 낮아졌다.

만기가 가장 긴 30년물 국채금리는 4.5960%로 3.80bp 하락했다.

10년물과 2년물 금리 차이는 전 거래일 31.8bp에서 32.3bp로 확대됐다.(불 스티프닝)

국채금리와 가격은 반대로 움직인다.

장기물을 중심으로 한 오름세로 뉴욕 거래에 진입한 미 국채금리는 오전 장 초반 2월 PPI가 발표되자 순간적으로 급락한 뒤 다시 상승 전환했다. 10년물 금리는 한때 4.3550%까지 오르면서 일중 고점을 찍었다.

미 노동부에 따르면 2월 PPI는 전월대비 보합(0.0%)에 그쳤다. 시장 예상치(+0.3%)를 크게 밑돈 것으로, 전월 수치는 0.4%에서 0.6% 상승으로 상향 수정됐다.

변동성이 큰 식품과 에너지, 유통서비스를 제외한 근원 PPI는 전월 대비 0.2% 오르며 1월(+0.3%)에 비해 모멘텀이 약해졌다. 도소매업체의 마진 변화를 측정하는 유통서비스 항목은 전월대비 1.0% 급락한 것으로 나타났다.

하지만 전날 CPI가 발표 이후처럼 채권시장은 반색하지 않았다. PCE 가격지수 산출 측면에서는 긍정적인 게 없다는 지적이 줄을 이었다.

2월 PPI에서 PCE 가격지수에 영향을 주는 항목들을 보면, 입원치료비(+1.0%)와 포트폴리오 운용수수료(+0.5%)는 전월대비 크게 오른 것으로 나타났다. CPI에서 전월대비 4.0% 급락했던 것으로 나타났던 항공료는 보합(0.0)을 나타냈다.

르네상스매크로리서치는 보고서에서 "PPI는 어제 CPI 이후 우리의 의심 중 일부를 확인했으며, 채권은 이를 좋아하지 않을 것"이라면서 2월 근원 PCE 가격지수는 전월대비 0.32% 상승할 것으로 추정한다고 밝혔다.

이는 지난 1월(+0.3%)에 비해 근원 PCE 물가의 오름세가 둔화하지 않을 것이라는 얘기로, 이코노미스트들도 대체로 0.3~0.4% 범위의 예상치를 제시했다. 2월 PCE 가격지수는 오는 28일 발표된다.

FHN파이낸셜의 마크 스트라이버 경제 분석가는 채권 트레이더들은 "오늘 아침의 냉각된 PPI를 무시했다"면서 "연준이 선호하는 PCE 디플레이터 측면의 덜 고무적인 의미에 더 집중하고 있다"고 말했다.

PPI와 같은 시각에 발표된 주간 신규 실업보험 청구건수는 시장 예상과 달리 감소한 것으로 나타났다.

지난 8일로 끝난 한 주 동안 신규 실업보험 청구건수는 계절조정 기준 22만명으로 전주보다 2천명 감소했다. 시장에서는 22만5천건으로 늘었을 것으로 점쳤으나 예상은 빗나갔다. 전주 수치는 22만2천명으로 1천명 상향 조정됐다.

미 국채금리는 뉴욕증시가 개장과 함께 낙폭을 확대하자 하락 반전했다. 무역전쟁 우려가 커지면서 PPI 발표 직후 큰 움직임이 없던 금리 인하 베팅에도 힘이 실렸다.

트럼프 대통령은 이날 오전 일찍 자신의 소셜 미디어인 트루스소셜을 통해 유럽연합(EU)이 미국산 위스키에 대해 관세를 철폐하지 않으면 유럽산 와인, 샴페인 등 주류에 200%의 관세를 부과하겠다고 위협했다.

그는 "EU는 미국을 이용하려는 유일한 목적으로 설립됐으며, 위스키에 50%의 끔찍한 관세를 부과하고 있다"면서 EU는 "세계에서 가장 적대적이고 학대적인 세금 및 관세 부과 기관"이라고 맹공격했다.

뉴욕증시 대표지수인 S&P 500은 오후 장 초반 1.7% 가까이 밀리며 5,500선이 위협받기도 했다. 나스닥은 한때 2.3% 남짓 급락세를 나타냈다.

오후 장 들어 실시된 30년물 입찰은 수요가 부진했으나 뉴욕증시의 낙폭 확대 영향에 묻혔다. 이날 회사채 발행을 추진하려 했던 투자등급 기업들은 위험자산 시장이 타격을 받자 대거 계획을 연기한 것으로 전해졌다.

미 재무부에 따르면 입찰에서 220억달러 규모의 30년물 국채는 발행 수익률이 4.623%로 결정됐다. 지난달 입찰 때의 4.748%에 비해 12.5bp 낮아진 것으로, 지난해 12월 이후 최저치다.

응찰률은 2.37배로 전달 2.33배에 비해 미미하게 상승했다. 이전 6개월 평균치 2.43배에는 못 미쳤다.

발행 수익률은 발행 전 거래(When-Issued trading) 수익률을 1.1bp 정도 웃돌았다. 시장 예상보다 수익률이 높게 결정됐다는 의미다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방기금금리(FFR) 선물시장은 뉴욕 오후 3시 47분께 연준의 다음 주 금리 동결 가능성을 97.0%로 가격에 반영했다. 전장보다 1.0%포인트 낮아졌다.

오는 5월 금리 인하 가능성은 30% 중반대로 높아졌다. 5월까지 금리가 동결될 가능성은 전장 71.6%에서 64.5%로 하락했다. 상반기 내내 금리가 동결될 가능성은 전장 23.1%에 18.6%로 낮아졌다.

◇ 외환시장

연합인포맥스(화면번호 6411)에 따르면 13일 오후 4시 현재(이하 미 동부시각) 뉴욕 외환시장에서 달러-엔 환율은 147.702엔으로, 전 거래일 뉴욕장 마감가 148.349엔보다 0.647엔(0.44%) 하락했다.

유로-달러 환율은 1.08484달러로 전장보다 0.00418달러(0.384%) 하락했다.

유로는 트럼프 대통령의 관세 위협과 미국이 인플레이션이 쉽게 사그라지지 않을 것이라는 우려에 장중 1.08210달러까지 떨어졌다.

유로는 오전 9시 15분께 스티븐 위트코프 백악관 중동특사가 우크라이나 전쟁의 종전 협상 관련 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 만날 수 있다는 소식에 반등하기 시작했다.

푸틴 대통령은 이날 우크라이나와 30일간 휴전하는 방안에 대해 원칙적으로 찬성하지만, 추가 논의를 진행할 필요가 있다고 밝혔다.

푸틴 대통령은 "미국 동료들과 이야기해야 한다고 생각한다. 아마 트럼프 대통령과 전화 통화로 논의해야 할 수도 있다"고 말했다.

독일 차기 정부가 추진하는 5천억유로 규모의 기금 설치는 속도를 못 내고 있다. 법 개정의 열쇠를 쥔 녹색당이 반대 의사를 견지하고 있기 때문이다.

달러인덱스는 103.868로 전장보다 0.289포인트(0.279%) 상승했다.

달러인덱스는 뉴욕장 초반 트럼프 대통령의 발언에 오름세를 타기 시작했다.

트럼프 대통령은 이날 자신의 소셜 미디어인 트루스소셜에 "EU는 미국을 이용하려는 유일한 목적으로 설립됐으며, (미국산) 위스키에 50%의 끔찍한 관세를 부과하고 있다"고 적었다.

그러면서 "이 관세가 즉시 철폐되지 않으면 미국은 곧 프랑스와 기타 EU 국가에서 나오는 모든 와인, 샴페인 및 주류에 200%의 관세를 부과할 것"이라고 위협했다.

이 발언에 30분 후 미국의 2월 생산자물가지수(PPI)가 더해지면서 달러인덱스는 104.078까지 올라섰다.

미국 노동부에 따르면 2월 PPI는 계절 조정 기준 전월 대비 보합으로 나타났다.

지난 12월 0.5% 상승, 1월 0.6% 상승과 비교하면 상승 흐름에 제동이 걸린 것이다. 연합인포맥스의 시장 예상치(화면번호 8808) 0.3% 상승과 비교해도 2월 PPI는 확연히 둔화했다.

그러나 연방준비제도(연준·Fed)가 기준으로 삼는 물가 지표인 개인소비지출(PCE)에 영향을 줄 만한 입원 치료비(1.0%), 포트폴리오 관리비(0.5%)가 오름세를 보이면서 인플레이션 우려가 제기됐다.

이에 2월 근원 PCE가 반올림 후 0.4%(전달 대비)로 올라갈 수 있다는 분석이 나왔다. 1월(0.3%)보다 둔화하지 않는 셈이다.

그러나이트베이 자산운용의 폴 스탠리 공동 창업자는 "목요일 인플레이션은 과거를 돌아보는 것"이라며 "진짜 우려는 관세로 발생할 수 있는 인플레이션 효과"라고 평가했다.

트럼프 대통령은 관세 기조를 바꾸지 않겠다는 점을 분명히 했다.

트럼프 대통령은 이날 '알루미늄에 대한 (12일부터 25%로 부과 중인) 관세와 4월 2일 자로 계획한 관세(상호관세)에 대해 변화의 가능성이 있느냐'는 취재진 질문을 받고 "아니다"라고 잘라 말했다.

그러면서 " 알루미늄이든, 철강이든, 자동차든 나는 굽히지 않을 것"이라며 "(관세 관련) 약간의 혼란이 있을 것이나 그리 길지 않을 것"이라고 했다.

UBS의 외환 전략가인 바실리 세레브리아코프는 "지난 며칠, 몇 주 동안 달러가 매우 큰 약세를 보였고, 강세기에 접어든 것으로 보인다"면서 "4월 초에 상호관세 기한이 다가오고 있기 때문에 달러가 회복할 가능성이 있다고 본다"고 전망했다.

스콧 베센트 미국 재무부 장관은 이날 CNBC와 인터뷰에서 최근 달러 약세에 대해 "많은 것이 가격에 반영됐고, 조정은 자연스러운 일"이라고 평가했다.

달러-캐나다달러 환율은 1.4435캐나다달러로 전장보다 0.0059캐나다달러(0.410%) 상승했다.

역외-달러-위안(CNH) 환율은 7.2486위안으로 0.0087위안(0.120%) 올랐다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방기금금리(FFR) 선물시장은 뉴욕 오후 4시 15분께 연준의 다음 주 금리 동결 가능성을 97.0%로 가격에 반영했다. 전장보다 1.0%포인트 낮아졌다.

◇ 원유시장

13일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서 근월물인 4월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 전장보다 1.13달러(1.67%) 떨어진 배럴당 66.55달러에 거래를 마감했다.

글로벌 벤치마크인 브렌트유 5월 인도분은 전장보다 1.07달러(1.51%) 내려앉은 배럴당 69.88달러에 마무리됐다.

트럼프는 이날도 유럽연합(EU)을 겨냥해 관세를 더 높이겠다며 엄포를 놓았다.

트럼프는 자신의 소셜미디어 트루스소셜에 "EU는 미국을 이용하려는 유일한 목적으로 설립됐고 위스키에 50%의 끔찍한 관세를 부과하고 있다"며 "이 관세가 즉시 철폐되지 않으면 미국은 곧 프랑스와 기타 EU 국가에서 나오는 모든 와인, 샴페인 및 주류에 200%의 관세를 부과할 것"이라고 강조했다.

앞서 철강 및 알루미늄 수입품에 대해 관세를 예정대로 부과한 트럼프는 이날도 관세 부과 대상의 범위를 확대하면서 원유 시장의 투심을 냉각시켰다.

리포오일어쏘시에이츠의 앤드루 리포 대표는 "관세는 분명 올해 원유 수요 성장에 대한 시장의 인식에 영향을 미치고 있다'며 "결국 관세와 보복 관세가 소비자에게 부정적 영향을 미칠 것"이라고 말했다.

관세 불확실성이 가중된 데 더해 국제에너지기구(IEA)의 월간 보고서도 투심을 악화시켰다.

IEA는 이날 발표한 월간 보고서에서 "미국과 다른 여러 국가 간의 무역 긴장이 고조됨에 따라 우리가 석유 수요를 예측할 때 근거로 쓰이는 거시경제적 조건이 지난달 악화했다"며 "석유 수요가 기대에 못 미쳤다"고 밝혔다.

IEA는 이를 토대로 작년 4분기와 올해 1분기의 원유 수요 증가 예상치를 하루 120만배럴 정도로 하향 조정했다. 선진 경제와 신흥국에서 모두 경기 지표가 예상치에 못 미쳤기 때문이다.

다만 SPI자산관리의 스티븐 아이네스 관리 파트너는 "미국 경기침체에 대한 산발적 예측은 과장된 것으로 보인다"며 "아직은 어떠한 유의미한 방식으로도 연성 설문조사의 데이터 결과가 경성 데이터로 전이되고 있다는 증거를 거의 확인할 수 없다"고 말했다.

그는 "연방준비제도(Fed·연준)의 통화완화에 대한 기대감이 커지고 있다"며 "원자재 전반에 걸쳐 공급과 수요가 역풍을 맞고 있지만 연준이 금리인하가 임박했다는 명확한 신호를 보내면 무역 긴장이 고조되더라도 위험 자산은 바닥을 칠 것"이라고 내다봤다.

이날 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 우크라이나 전쟁의 휴전안에 찬성하지만 논의할 것이 더 많다고 밝힌 점은 투심에 크게 영향을 미치지 않은 것으로 보인다.

UBS의 지오반니 스타우노보 분석가는 "러시아와 우크라이나가 단기 휴전안을 논의하고 있지만 그것이 러시아산 원유 공급의 증가로 이어질 가능성은 작다"고 분석했다.