"美 관세, 아반떼 5천만원·아이폰 500만원 만들 것…글로벌 침체 우려"

iM증권 "트럼프 양보 아니라 트럼프 몰락에서 상승 추세 회복 시작할 것"

(서울=연합인포맥스) 이규선 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 발표한 상계관세가 현실화할 경우 현대차 아반떼 가격이 5천만원, 애플 아이폰 가격은 500만원까지 치솟을 수 있으며 이는 글로벌 경기 침체(리세션)를 유발할 수 있다는 분석이 나왔다.

iM증권은 7일 발표한 '시장의 소리를 들어라' 보고서에서 트럼프 대통령이 예고한 대로 높은 수준의 상계관세가 부과되면 미국 소비자 물가 급등과 교역 상대국의 제조업 둔화로 이어져 리세션 가능성을 배제하기 어렵다고 진단했다.

이웅찬 iM증권 연구원은 "트럼프 대통령은 4월 2일을 '자유의 날(Liberation Day)'로 언급하며 상계관세를 발표했지만, 금융시장은 관세 발표를 불확실성 해소로 너무 쉽게 생각하다 크게 당했다"며 "발표된 관세율(중국 54%, 베트남 46%)은 감내하고 수출할 수 있는 수준이 아니다"라고 지적했다.

그는 "관세는 결국 어떤 방법으로든 미국 소비자에게 전가돼 실질 소비를 감소시킬 것"이라며 "현대차가 2개월간 가격 동결을 발표했지만 장기적으로 가격 유지는 어려우며, GM·포드 등 미국 기업도 마찬가지"라고 설명했다.

특히 생산 과정 상당 부분이 중국에서 진행되는 아이폰은 웨드부시 증권의 분석을 인용해 가격이 3천800달러(약 500만원)까지 오를 수 있다고 전망했다.

이 연구원은 "관세 부과로 소매판매는 일시 급등 후 급락이 예상되고 기업 활동은 위축될 것"이라며 "관세를 맞는 국가의 수출과 제조업 활동은 크게 둔화해 리세션을 배제하기 어렵게 됐다"고 우려했다.

또한 관세율 산정이 심사숙고한 결과가 아닌 무역적자 비율에 따른 단순 계산으로 보이며 이는 적자 축소 외에는 협상 여지가 크지 않음을 시사한다고 분석했다.

한국 경제에 미치는 영향에 대해서는 "상계관세율대로라면 한미 자유무역협정(FTA) 효과는 사실상 소멸하는 것이며 베트남 등 동남아시아로 이전한 생산기지에도 타격이 우려된다"며 매우 부정적으로 평가했다.

이 연구원은 국내 증시에 대해 공매도 증가, 차기 정부 관련 정치적 불확실성, 고관세라는 세 가지 요인을 언급하며 "저평가된 내수주와 관세를 소화할 수 있는 기업의 아웃퍼폼을 이끌 것"으로 내다봤다.

iM증권은 향후 시장 전망에 대해 ▲1분기 미국 기술주 조정 ▲2분기 관세 및 미국 경기 하강 우려로 인한 글로벌 증시 동반 조정 ▲하반기 연준 금리 인하에 따른 반등 시나리오를 제시했다.

다만 이 연구원은 "결국 상승 추세 회복은 트럼프의 양보가 아니라 트럼프의 몰락에서 시작할 것"이라며 "경기 하강이 경제 데이터에 반영되면 강경한 파월 의장도 금리 인하를 언급하게 될 것이나, 아직은 시간이 더 필요하다"고 덧붙였다.

보고서는 트럼프 행정부가 발표한 관세율이 현실화되면 1930년 스무트-홀리 관세법 당시의 평균 관세율을 넘어서는 수준이 될 수 있다고 지적했다.

kslee2@yna.co.kr