한화에어로, '회사채 EOD' 거론하며 "부채비율 높다" 강조

"부채비율 400% 공모채 EOD 선언 사유…작년 3분기 말 397%"

"선수금 때문에 부채비율 높아도 해외 고객은 감안 안 해"

(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 한화에어로스페이스[012450]가 8일 정정한 증권신고서와 기자간담회에서 회사의 부채비율이 높다는 점을 적극적으로 강조하고 나섰다.

자본성 자금을 조달하는 유상증자를 완료해야 한다는 당위를 알리기 위한 목적으로 풀이됐다.

한화에어로스페이스가 이날 정정한 증권신고서에 따르면 회사는 신규 수주 관련 선수금 증가와 매출 확대에 따른 운전자본 증가로 부채비율이 급격히 증가했다는 서술을 보강했다.

한화에어로스페이스는 "2024년 3분기 말 연결 부채비율은 당사가 발행한 1조2천220억원 규모 공모사채의 사채관리계약상 기한이익상실(EOD) 선언 사유에 해당하는 400%에 근접하는 397.4%까지 상승했다"고 밝혔다.

한화에어로스페이스는 지난해 4분기 한화오션[042660]을 종속기업으로 편입하며 작년 말 연결 부채비율을 281%로 낮췄다.

이에 대해서도 한화에어로스페이스는 "방산 영업 주체인 당사 별도 기준의 부채비율은 2024년 말 393%로 연말 기준 역대 가장 높은 수준"이라며 "운전자본 증가 및 신규 수주 선수금 등 부채 증가 요인이 상존해 재무안정성 저하 가능성이 있다"고 강조했다.

또 한화에어로스페이스는 국내 신용평가사들이 평가한 회사의 재무안정성 지표가 신용등급 대비 낮은 수준을 나타내고 있다고도 밝혔다. 실제로 한국기업평가와 나이스신용평가는 한화에어로스페이스의 재무안정성 지표를 각각 'BB', 'BBB' 등급으로 평가했다. 한화에어로스페이스의 신용등급은 'AA-'다.

한화에어로스페이스는 높은 부채비율이 곧 사업 경쟁력 저하로 이어진다면서 이번 유상증자가 꼭 필요하다고 강조했다.

안병철 한화에어로스페이스 전략총괄 사장은 이날 중구 한화빌딩에서 개최한 기자간담회에서 해외 고객들이 선수금 증가 탓에 늘어난 부채비율을 적절히 감안하지 않는다고 설명했다.

그는 "수출 시 고객이 (부채비율을) 살피는데 '선수금 비율이 높으니 부채비율에서 이 정도 빼주는 게 맞네' 이렇지 않다"며 "부채비율이 핵심"이라고 말했다.

이어 "함부로 차입이나 채권 발행으로 부채비율을 올릴 수 없다는 이야기가 거기서 나오는 것"이라고 덧붙였다.

안 사장은 사업을 잘하기 위해서라도 부채비율을 더 높게 가져갈 수 없다고 했다.

한화에어로스페이스는 수주 계약 금액의 10~20%를 선수금으로 받는다. 선수금은 회계상 부채로 분류된다.

한화에어로스페이스의 전체 부채에서 선수금이 차지하는 비중은 2021년 34.2%에서 2023년 49.3%, 2024년 42.7%로 증가했다. 선수금 규모는 2021년 2조4천억원에서 작년 13조7천억원으로 5배 넘게 확대됐다.

hskim@yna.co.kr