美행동주의 블루오카 "韓증시 차기 亞강자…충분한 관심 못받는 중소형주 많아"

"DN오토모티브 숨겨진 보석"

(서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 공작기계 사업부 DN솔루션스 상장을 앞둔 DN오토보티브에 관해 '숨겨진 보석'과 같다는 미국 자산운용사의 평가가 나왔다.

미 텍사스 소재의 블루오카 캐피탈은 11일 리포트에서 "자동차 진동 방지용 부품 및 공작기계를 전문적으로 생산하는 주식회사 DN오토모티브에 대해 매수 포지션을 취하고 있다"며 "숨겨진 보석 하나가 발견됐다"고 말했다.

미국의 행동주의 투자기관인 블루오카 캐피탈은 2021년부터 행동주의 펀드 '블루오카 글로벌 액티비즘 마스터 펀드'를 운영하며, 연간 5~8개 행동주의 캠페인을 통해 기업가치가 더 정확히 반영되도록 적극 개입하고 있다.

국내에서 밸류업 바람이 부는 가운데 블루오카는 "한국 주식시장이 차기 아시아의 강자"라며 "한국에는 기업 지배구조의 긍정적인 변화와 견실한 경쟁적 우위에도 글로벌 투자자로부터 충분한 주목과 관심을 받지 못하는 중소형 상장사가 매우 많다"고 말했다.

DN오토보티브는 한국 최대 공작기계 제조사인 DN솔루션즈를 분사한 후 한국거래소 기업공개를 통한 상장을 준비 중이다. 예상 상장 시기는 2025년 5월이다.

블루오카는 공작기계 부문 상장이 단기적으로 큰 수익을 주는 기회라고 평가했다.

블루오카는 "애널리스트들은 올해 5월로 예상되는 기업공개 때 DN솔루션즈의 가치가 현재 DN오토보티브 시가총액의 5배에 달하는 5~6조원이 될 것으로 전망한다"고 말했다.

또한 한국 공작기계 업황이 반등 중이라며 지난 2월 한국의 공작기계 주문이 전년 대비 72% 증가해 한국계 제조사가 강한 반등의 혜택을 보고 있다고 말했다. 이어 "DN솔루션즈는 업계 최고 수준의 마진과 안정적인 수요, 평균판매가 상승을 자랑해 IPO 밸류에이션이 긍정적"이라고 덧붙였다.

블루오카는 주가를 누르는 상속세 이슈도 다소 해소됐다고 말했다. 한국 주식이 상속셰로 인해 부정적 영향을 받곤 하는데 현 회장이 DN 오토보티브 지분율을 50%에서 30%로 낮춘 만큼 DN오토보티브 주가가 개선될 수 있다는 설명이다.

블루오카는 "가치평가를 총합하면 194%에서 294%의 수익이 기대된다"며 "다가오는 DN솔루션즈의 분사는 투자자에게 상당한 비대칭적 수익 가능성을 선사하는 명확한 단기적 촉매제가 될 전망"이라고 말했다.

ytseo@yna.co.kr