[시사금융용어] 금융우위(financial dominance)

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25.05.15.

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◆금융우위(financial dominance) 현상이란 양적완화(QE) 등을 통한 대규모 유동성 공급 이후 금융시장 충격 우려로 이를 되돌리기 어려운 현상을 일컫는다.

QE 등을 통한 중앙은행의 지급준비금 공급 증가는 은행의 요구불예금 증가 및 이에 기반한 대출 확대로 나타난다. 이후 양적긴축(QT) 과정에서는 은행들이 보유한 지급준비금은 즉각적으로 감소하지만, 대출은 그만큼 빨리 줄어들지 않는다. 이로 인해 은행시스템의 취약성이 증가할 수 있다는 우려가 제기되면서 대차대조표 정상화에 제약이 발생하는 것을 의미한다.

선진국 중앙은행의 비전통적 유동성 확대 정책이 불러일으킨 부작용 중 하나로 꼽힌다.

금융우위는 인플레이션 고조와 재정우위(fiscal dominance) 현상 등과 함께 비전통적 유동성 공급의 부작용으로 거론된다.

재정우위 현상은 중앙은행의 국채 매입에 기댄 과도한 재정적자로 정부의 이자 등 채무부담 확대에 따라 금리 상승시 재정 안정성이 저하될 가능성이 제기되면서 금리 인상에 대한 부담으로 작용하는 것을 의미한다. (경제부 오진우 기자)

(서울=연합인포맥스)

오진우

jwoh@yna.co.kr