금융硏 "인구·경제 변화에 내년 보험업 성장 둔화…자본규제 대응 필요"

(서울=연합인포맥스) 이수용 기자 = 내년 보험산업은 사회 및 경제 구조 변화에 따라 수익성과 성장성이 더뎌지고 규제 강화 등 여러 방면에서 도전에 직면할 것이란 전망이 나왔다.

한상용·박지원 금융연구원 연구위원은 11일 '2026 전망 세미나'를 통해 내년 생명보험의 성장은 소폭 하락하고 손해보험은 정체될 것이라고 내다봤다.

생명보험 산업은 수익성 높은 보장성보험 판매가 늘고 금리 하락 및 주가 상승 기대로 변액보험 수요가 늘어나지만, 공시이율 하락으로 저축성보험 수요가 줄고 퇴직연금 경쟁이 늘어난다.

보장성보험 확대로 보험계약마진(CSM)이 증가하고 금리 하락에 따른 당기손익-공정가치(FVPL) 자산평가 이익이 늘겠지만, 인구 고령화로 보험금 지급이 늘고 질병보험 청구가 증가하는 등 부정적 요인이 큰 상황이다.

손해보험업 또한 고령화로 인한 의료비 증가, 간병 및 요양 수요 확대 등 장기손해보험 수요가 증가하지만, 보험상품 경쟁 심화로 수익성이 낮아지고 인구구조 변화로 자동차보험 수요가 줄어드는 등 성장세가 위축될 전망이다.

보험 손익이 안정화한다는 점은 긍정적이지만 실손보험금 청구 증가로 인한 예실차 손실 확대와 자동차보험 손해율 상승은 부담이다.

내년 보험업권은 자본 규제와 시장 변화 대응, 보험대리점(GA) 수수료 개편에 따른 영업 변화를 주시해야 한다.

기본자본 지급여력(킥스·K-ICS) 비율 규제 도입이 예고된 상태지만 기본자본 비중 하락, 자본성 증권 발행 증가로 인한 보완자본 비중 상승 등 기본자본 확충이 어려운 상황에 있어 규제 도입 시 충분한 준비기간이 필요하다고 연구원은 전망했다.

금리 하락기 부채의 금리 민감도가 큰 보험사들은 킥스 하락 가능성이 커 공동재보험 등 다양한 방식의 자본관리가 필요하다. 외환시장 변동성 확대는 외화자산 운용수익을 줄이기 때문에 지속해서 관리해야 한다.

GA 채널 수수료 개편안 시행도 과당경쟁 완화 등 긍정적 효과가 있지만, GA 의존도가 높은 보험사는 영업실적 둔화와 신계약 감소가 나타날 가능성이 있다.

금융업권 전반적으로 생산적 금융 확대를 요구받고 있는 만큼 보험사도 실물경제에 대한 자금 공급 기능을 강화할 것이나, 이를 위해선 감독규정과 회계제도 개선이 필요한 상황이다.

sylee3@yna.co.kr