"타의 추종을 불허하는 1등"…NH증권, HD현대일렉 목표가 105만원으로 높여
변압기 시장서 공급 부족 장기화
(서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = NH투자증권이 전력기기 제조사 HD현대일렉트릭 목표주가를 92만 원에서 105만 원으로 높였다.
이민재 NH투자증권 연구원은 12일 '타의 추종을 불허하는 1등'이라는 보고서를 통해 "미국 유틸리티의 경우 투자 확대 속에서 초고압 변압기를 선제적으로 확보하는 게 중요하나 수요 증가를 따라잡지 못하는 증설 속도 때문에 공급자 우위 시장이 이어질 전망"이라며 목표가를 상향 조정했다. 전날 종가는 86만 원이었다.
미국에선 유틸리티의 중장기 수요 전망과 설비투자가 모두 늘어나고 있는 가운데 초고압 변압기를 중심으로 한 수급 불균형이 풀리지 않고 있다. 구체적으로는 2035년까지 미국에서 600MVA 이상 초고압 변압기가 매년 140~220대 만들어지지만, 수요처가 필요로 하는 물량은 매년 210~300대 정도로 추정된다.
이민재 연구원은 "증설 분을 초과하는 수요 증가로 공급 부족은 장기화할 가능성이 높은 상황"이라고 진단했다.
공급자 우위 시장은 HD현대일렉트릭 실적에 우호적인 환경이다. 이 연구원은 HD현대일렉트릭이 매년 6천억 원 이상 현금을 쌓을 것으로 예상했다. 그러면서 현금을 어떻게 활용하느냐가 향후 주가에 중요하다고 짚었다.
이 연구원은 "이와 같은 현금 규모는 기존 사업 내 증설 혹은 신규 사업으로 진출 시 업계의 경쟁 구도를 바꿀 수 있는 수준"이라며 "주주환원 재원으로도 사용될 수 있기에 현금 활용은 향후 핵심 밸류에이션 모멘텀"이라고 말했다.
ytseo@yna.co.kr
서영태
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