무디스가 본 AI의 파괴력…'승자독식' 심화와 '신용 양극화'

성장 엔진이자 파괴 변수…가치 편중·인프라 병목은 리스크

(서울=연합인포맥스) 윤영숙 기자 = 글로벌 신용평가사 무디스가 인공지능(AI)을 향후 글로벌 산업 전반의 성장을 견인하는 핵심 기술로 평가하면서도, 그 이면에 누적되는 구조적 리스크를 강하게 경고했다.

AI가 생산성 혁신을 이끄는 동시에 기존 산업 질서와 기업 재무 구조를 흔들 수 있는 '파괴적 변수'로 작용하고 있다는 진단이다.

26일 관련업계에 따르면 무디스는 최근 공개한 '글로벌 2026년 AI 전망' 보고서에서 "치열한 경쟁이 AI 역량의 급속한 발전을 촉진하고 있지만, 그 성과는 산업과 기업 간에 극도로 불균등하게 나타날 것"이라고 밝혔다.

일부 기술 선도 기업과 플랫폼은 막대한 가치를 창출하는 반면, 다수 기업은 투자 대비 실질적 수익을 확보하지 못하는 구조가 굳어질 수 있다는 지적이다. 특히 기업업무에 AI를 배포하기 위해서는 전체 프로세스를 재설계해야 한다는 점은 부담이다.

보고서는 AI 가치 창출의 편중을 가장 큰 위험 요인 중 하나로 꼽았다. AI는 전 산업에 영향을 미치지만, 실제 재무적 성과는 데이터·컴퓨팅·알고리즘을 동시에 확보한 소수 기업에 집중되는 승자독식 구조가 될 가능성이 높다는 것이다. 기업 간 수익성 격차가 확대되고, 산업 전반의 신용도와 경쟁 구도가 빠르게 재편될 수 있다고 분석했다.

특히 사업규모가 중간 수준으로 접근 가능한 자체 데이터가 제한적이고, 초기 IT 비용의 영향을 흡수하는 능력이 상대적으로 낮고, 제한적인 자산을 보유하고 있으며, 반복적인 인지 노동에 대한 의존도가 크고, AI로 인한 가격 경쟁이 심화되는 기업들은 상대적으로 파괴적 혁신에 취약성이 큰 것으로 평가됐다.

AI 인프라 역시 주요 병목 요인으로 지목됐다. 무디스는 고성능 반도체, 데이터센터, 전력망 등 AI 인프라 수요가 폭증하면서 공급 제약과 비용 부담이 심화되고 있다고 진단했다. AI 도입을 위해 투입되는 자본지출이 단기간에 급증하는 반면, 그에 상응하는 현금흐름 창출은 지연될 가능성이 커 재무 부담이 누적될 위험이 있다는 것이다. 보고서는 이러한 위험들은 AI 버블에 대한 우려를 높인다고 지적했다.

무디스는 "현재로서는 자본적 지출이 AI 애플리케이션을 통해 창출되는 이익을 크게 초과한다"라며 "이런 격차가 2026년에도 지속될 경우 시장가치가 조정을 받고 AI 컴퓨팅 수요 및 이러한 기업들의 신용도가 약화될 수 있다"고 경고했다.

지정학적 환경과 규제 차이도 AI 리스크를 증폭시키는 요인으로 꼽혔다. 국가별로 상이한 데이터 규제, AI 윤리 기준, 기술 통제 정책은 글로벌 기업의 AI 전략을 복잡하게 만들고, 기술 확산 속도를 제약할 수 있다. 특히 미·중 기술 경쟁 구도 속에서 AI 기술과 인프라가 전략 자산화되면서, 공급망 불안과 정책 리스크가 기업 신용도에 직접적인 영향을 미칠 수 있다는 분석이다.

사이버 보안 위험도 무디스가 강조한 핵심 변수다. AI 활용이 확대될수록 데이터 유출, 모델 조작, 자동화된 사이버 공격 등 새로운 형태의 보안 위협이 증가할 가능성이 크다. 무디스는 AI가 보안을 강화하는 도구가 되는 동시에, 보안 위협을 증폭시키는 양면성을 지니고 있다고 지적했다.

무디스는 치열한 경쟁이 AI 역량의 급속한 발전을 촉진하고 있다면서도 불균등한 가치 창출이 심화하고, AI 인프라가 심각한 병목 요인으로 작용해 산업간, 기업간 불균등은 심화될 것으로 내다봤다.

ysyoon@yna.co.kr