파라다이스, 4Q 영업익 61% 증가 전망…매스 중심 성장세

12월 중국 VIP 드롭액 급감에 시장 우려

증권가 "객실 수 증가와 인바운드 확대로 드롭액 증가 기대"

(서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 지난해 4분기 파라다이스[034230] 영업이익이 60% 넘게 증가했을 것으로 예상됐다. 매스(Mass·일반 고객) 중심의 성장세가 회사 실적을 뒷받침했을 것으로 분석됐다.

최근 파라다이스 주가는 중국 VIP 고객 성장세가 시장 기대치 대비 낮은 탓에 다소 부진했으나 향후 인바운드(외국인의 국내 여행) 확대 등으로 반등할 수 있을 것으로 전망됐다.

연합인포맥스가 20일 최근 1개월 내 국내 주요 증권사 4곳이 발표한 실적 전망치를 집계한 결과, 파라다이스는 지난해 4분기 연결기준 매출액 2천974억원, 영업이익 313억원을 올린 것으로 전망됐다.

매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 11.9%, 61.7% 증가한 수준이다.

연결기준 파라다이스 사업부문은 카지노, 호텔, 복합리조트, 기타 등이다. 지난해 3분기 누적기준 매출 비중은 각각 37.00%, 9.75%, 51.56%, 1.69% 등이다.

증권가는 매스 드롭액(칩 구매총액) 증가세가 지난해 4분기 파라다이스 실적을 견인했을 것으로 분석했다.

지난해 4분기 파라다이스 드롭액은 1조8천500억원으로 전년 동기 대비 9.1% 증가했을 것으로 추정됐다. 홀드율은 11.8%로 지난해 같은 기간보다 0.3%포인트 상승했을 것으로 예상됐다.

홀드율은 드롭액 중에서 카지노가 회수한 금액의 비율을 말한다. 홀드율이 높을수록 카지노 매출과 영업이익이 커지는 경향이 있다.

드롭액 중에서 매스 드롭액은 4천424억원으로 전년 동기 대비 24.6% 증가했을 것으로 전망됐다. 기타(중국과 일본 제외) VIP도 15.7% 증가하며 외형성장을 뒷받침했을 것으로 진단됐다.

반면 중국 VIP 드롭액은 1.3% 증가에 그쳐 시장 기대 대비 회복속도가 더딘 것으로 판단됐다. 일본 VIP도 1.7%의 완만한 증가에 머무른 것으로 진단됐다.

특히 지난해 12월 중국 VIP 드롭액 감소는 시장의 우려를 키웠다. 지난해 12월 중국 VIP 드롭액은 전년 동기 대비 18.7% 감소했다.

같은 기간 일본 VIP 드롭액과 기타 VIP 드롭액은 각각 16.2%, 11.9% 늘었다. 매스 드롭액도 24.9% 성장했다.

박수영 한화투자증권 애널리스트는 "지난해 11월 3분기 실적 발표 이후 파라다이스 주가가 부진했다"며 "지난해 12월 견고했던 일본인 VIP 지표에도 중국인 VIP 드롭액이 급감해 시장 우려를 키웠다"고 말했다.

이화정 NH투자증권 애널리스트는 "중국VIP 드롭액 감소는 제공 가능한 콤프(무료) 객실 수가 부족해 중국 VIP모객에 차질이 생겼기 때문"이라고 설명했다.

카지노 회사는 무료 객실 등을 제공해 VIP 고객을 유치하는데 객실 수가 부족했다는 의미다.

이 때문에 파라다이스는 지난해 9월 23일 인천 영종도 '그랜드하얏트 인천 웨스트타워'를 한진그룹의 자회사인 칼호텔네트워크로부터 2천100억원에 인수하는 계약을 체결했다고 공시했다.

그랜드하얏트 인천 웨스트타워는 인천 파라다이스시티 근처에 있다.

증권가는 객실 수 증가와 인바운드 확대 등으로 드롭액 증가를 기대해볼 만하다고 전망했다.

이화정 애널리스트는 "오는 3월 그랜드 하얏트 인천 웨스트타워 인수로 총 객실 수가 기존 711개에서 1천212개로 늘어난다"며 "기존 리조트시설과의 패키지를 통한 매스 고객 유인, 콤프(무료객실) 여력 확대로 하이롤러(카지노 큰 손) 마케팅 역량 강화를 기대할 수 있다"고 말했다.

지인해 신한투자증권 연구위원은 "구조적인 인바운드와 한일령(限日令) 반사 수혜 등으로 올해 최대 실적을 기대해볼 만하다"고 진단했다.

한일령은 중국 정부가 자국민의 일본 여행 등을 차단하기 위해 취한 조치를 말한다. 다카이치 사나에 일본 총리가 대만 유사시 개입할 수 있다고 시사하는 발언을 내놓자 중국이 보복 조치를 내놓은 것으로 분석됐다.

전일 파라다이스 주가는 전장 대비 0.60% 오른 1만6천880원을 기록했다.

ygkim@yna.co.kr