NH증권 "코스닥 1,500까지 상승 여지…공매도 비율 높은 종목 선호"
(서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = NH투자증권이 코스피와 함께 코스닥도 교대로 강세를 이어갈 것으로 예상하며, 코스닥 목표지수를 상향 조정했다.
NH투자증권은 28일 코스닥 목표치를 기준 1,100에서 1,300으로 상향했다.
주가수익비율(PER)은 2027년 코스닥 순이익에 과거 고점 수준인 PER 38배를 적용해 산출했다. 38배는 2021년 코스닥 지수와 순이익이 동시에 정점을 기록했던 시기의 멀티플이다.
주가순자산비율(PBR)은 코스닥 자본총계에 목표 PBR 2.8배를 적용했다. 이는 2021년 코스닥 PBR 고점이 2.7배였다는 점과 향후 코스피 PBR이 2배까지 확장할 수 있다는 가정이 고려됐다. 또 코스닥이 코스피 대비 역사적으로 약 0.6배의 PBR 프리미엄을 유지해왔다는 점도 반영됐다.
김종영 NH투자증권 연구원은 "시장이 정책 기대와 유동성 확대에 힘입어 과열 국면에 진입할 경우 코스닥은 최대 1,500까지도 상승 여지가 있다"며 "과거 벤처 및 혁신 정책 시행 이후 나타났던 코스닥 시가총액 증가율을 지난해 12월 코스닥 정책 발표 시점의 시가총액에 적용해 산출한 결과"라고 제시했다.
코스닥에서는 시가총액 상위 종목 중 공매도 비율이 높은 종목을 선호했다.
올해 코스닥 150 종목 중 유동시가총액 대비 공매도 잔고 비율이 높은 종목에는 제룡전기, 엔켐, 에코프로, 피엔티, 케어젠, 고영, HLB, 카카오게임즈, 에코프로비엠, 루닛, HPSP, 펩트론, 넥슨게임즈, SFA반도체, 신성델타테크, 서진시스템이 언급됐다.
김 연구원은 "코스닥 상승 시 초기에는 시가총액 상위 종목 중 공매도 잔고 비율이 높은 종목이 상대적으로 수익률 우위를 보일 것"이라며 "코스닥 지수 상승 및 공매도 상환이 일부 이루어지면 코스닥 중소형주 수요가 증가할 것"이라고 예상했다.
이어 "올해 3월 중순 이후 BDC 상품이 설정되면 코스닥 소형주 중 성장성과 기술력이 우수한 종목에 대한 수요가 증가할 것"이라고 전망했다.
hrsong@yna.co.kr
송하린
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