JP모건 "日 장기 금리, 여전히 너무 낮다"
자료 : JP모건
(서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = JP모건은 일본의 장기 금리가 정부의 막대한 부채를 고려할 때 여전히 너무 낮다고 진단했다.
은행은 22일(현지시간) 자사 블로그를 통해 "일본은 주요 7개국(G7) 가운데 가장 높은 부채 부담 속에서도 빠른 속도로 재정 확장을 추진하고 있다"며 이같이 설명했다.
JP모건은 "투자자들은 일본 국채와 엔화에 더 높은 위험 프리미엄을 요구하게 될 것"이라고 내다봤다.
일본 국채의 경우 수익률 곡선(커브) 전반에 걸쳐 구조적인 상승세가 계속될 것이라는 게 은행의 설명이다.
JP모건은 "10년물 미만의 경우 지속적인 기준금리 인상이 높은 수익률을 뒷받침할 가능성이 크다"며 "장기 국채는 구조적으로 높아진 기간 프리미엄으로 금리가 상승할 것"이라고 예상했다.
달러-엔 환율의 경우 주요 동력이 금리 격차에서 재정 리스크로 변화하고 있다고 평가했다.
은행은 "지난해 중순 이후 관찰된 엔화 약세는 (금리 차이에 따른) 캐리 트레이드 포지션의 변동에 따른 것이 아니었다"며 "이러한 변화는 환율이 재정 리스크에 더욱 민감하게 반응하고 있음을 시사한다"고 풀이했다.
그러면서 "따라서 엔화가 현재 수준에서 의미 있게 강세(달러-엔 환율 하락)를 보일 것으로 예상하지 않는다"며 "당국이 160엔이라는 마지노선을 굳건히 지키겠다는 의지를 계속 보인다면 환율은 그 수준 바로 아래에서 움직일 것"이라고 예측했다.
한편, 일본 10년 만기 국채금리는 이날 오전 기준 2.1% 수준에서 거래됐다. 달러-엔 환율은 154.40엔을 나타냈다.
ywkwon@yna.co.kr
권용욱
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