모건스탠리 "유가보다 금리 변동 더욱 주시해야"
(서울=연합인포맥스) 홍경표 기자 = 단기적으로 주식 시장에 가장 큰 위험 요소는 유가가 아니라 금리 상승일 수 있다는 주장이 제기됐다.
30일(현지시간) CNBC에 따르면 모건스탠리의 마이클 윌슨 주식 전략가는 고객에게 보낸 메모에서 "석유 공급이 제한되더라도 경기 침체를 유발하지 않는 시나리오를 주식 시장이 이미 반영했다"고 설명했다.
윌슨 전략가는 S&P500 지수 조정이 마무리 단계에 접어들고 있다는 증거가 늘고 있다고 설명했다.
그는 "S&P500의 주가수익비율(PER)은 17% 하락했는데, 이는 경기 침체나 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상이 없는 상황에서 발생했던 이전의 성장 둔화 우려 상황과 유사하다"고 말했다.
윌슨 전략가는 금리와 주가 사이의 역상관관계, 즉 금리가 상승하면 주가가 하락하는 현상이 최근 몇 년 동안 최고 수준에 달했다고 지적했다.
또 그는 연방기금금리 선물시장 가격이 더욱 매파적인 방향으로 재조정되는 것이 단기적으로 주식 시장에 더 큰 위험 요소라고 봤다.
그러면서 최근 10년 만기 국채 금리가 4.5% 수준 가까이 치솟은 것을 예로 들었다.
윌슨 전략가는 현재 빅테크 기업들의 위험 대비 수익률이 유리하다고 평가했다.
또 그는 현재의 석유 공급 부족 현상이 완화되고 유조선들이 다시 호르무즈 해협을 통과하기 시작하면, 소비재와 금융 및 단기 순환 산업재가 좋은 성과를 낼 것으로 예상했다.
kphong@yna.co.kr
홍경표
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