스페이스X IPO가 다시 짜는 美 리테일 판…한국에선 ETF 각축전

(서울=연합인포맥스) 박경은 기자 = '세기의 IPO' 스페이스X의 상장 작업이 본궤도에 올랐다. 공모 규모만 111조원인 이번 딜은 메가 IPO를 넘어, 글로벌 자본시장의 새로운 이정표가 될 것으로 보인다. 그 파장은 곧바로 투자 채널과 주도권 경쟁으로 빠르게 확산하고 있다.

그동안 미국 개인투자자 시장을 이끌어 온 로빈후드·소피 등 현지 '리테일 강자'도 스페이스X의 IPO가 만들 판도 변화에 긴장 중이다. 국내에서는 자산운용사의 ETF 경쟁이 치열한 분위기다.

11일 금융투자업계 및 외신에 따르면 스페이스X는 본격적인 로드쇼를 앞두고 리테일 물량 공급을 위한 협력 금융사를 선정 중이다. 주관사를 포함해 약 25곳 안팎의 글로벌 IB가 이름을 올렸다.

특히 참여사 라인업이 주목받는 것은 일론 머스크가 구상한 '이례적인' 공모 구조 때문이다. 머스크는 전체 공모 물량의 약 30%를 개인 투자자에 배정하는 방안을 추진하고 있다.

국내의 경우 규정을 통해 기관·개인·우리사주 등 핵심 주체별에 대한 배정 비율이 대략 정해져 있다. 공모 물량의 3분이 1이 개인투자자에게 배정되는 것도 자연스러운 현상이다. 미국은 IPO 시장 자체가 기관투자자 중심으로 운영되고 있어 이번 스페이스X는 이례적인 사례다. 실제로 '금융 민주화'를 내세운 로빈후드 정도가 공모 물량의 25%를 개인투자자에 배정했으며, 일반적인 딜에서는 이 비중이 10%에 미치지 못한다.

이렇듯 리테일 배정 비중이 확대되며, 개인 투자자의 접근 채널을 둘러싼 경쟁도 본격화됐다. 리테일 시장을 중심으로 사세를 확장해 온 미국 현지 증권사들도 스페이스X의 물량을 확보하기 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있다.

특히 이트레이드(E*Trade)가 참여사로 선정된 점이 시장의 이목을 끌었다. 이트레이드는 모건스탠리가 리테일 사업 강화를 위해 2020년 인수한 온라인 전문 증권사다. 당시 모건스탠리는 디지털 기반의 소비자 직접 서비스와 자문 중심 중개 기능을 확대하겠다는 전략을 제시했다.

이는 기관 중심 투자은행(IB)이 개인 투자자 접점까지 직접 확보하려는 흐름을 보여주는 사례다. 스페이스X IPO를 계기로 대형 IB들까지 리테일 유입을 직접 관리하려는 움직임이 본격화하고 있다.

이 과정에서 기존 미국 리테일 시장의 강자인 로빈후드와 소피가 스페이스X 물량 확보에 어려움을 겪을 수 있다는 관측까지 나오면서, 이번 딜을 계기로 시장 점유율 구도가 크게 흔들릴 수 있다는 전망도 제기됐다. 관련 내용이 외신에서 보도된 이후 일론 머스크는 SNS를 통해 "사실이 아니다"라고 선을 그었다.

다만 이는 리테일 투자 채널을 둘러싼 경쟁 강도를 보여주는 사건으로, 시장 재편의 분기점이 될 것이라는 해석은 여전히 힘을 얻고 있다.

국내에서는 자산운용업계가 ETF를 통해 관련 투자 수요를 흡수하려는 움직임이 뚜렷하다. 협의를 진행 중인 미래에셋증권을 제외하고는 해외 IPO 공모 물량을 국내 개인투자자에 직접 배정하기 어려운 구조인 만큼, ETF를 활용한 간접 투자 수단이 사실상의 대안으로 부상하고 있기 때문이다.

스페이스X의 상장을 앞두고 자산운용업계는 미국 우주항공을 테마로 한 ETF 출시를 준비 중이다. 신한자산운용은 이달 중 미국 우주기업에 투자하는 'SOL 미국우주항공 TOP10' ETF를 상장할 예정이며, 한국투자신탁운용은 'ACE 미국우주테크액티브'를 준비 중이다.

미래에셋자산운용도 오는 14일 'TIGER 미국우주테크' ETF를 상장한다. 동시에 글로벌 우주 산업 트렌드와 투자 포인트를 점검하는 웹세미나도 준비했다.

고경범 유안타증권 연구원은 최근 리포트에서 "스페이스X 상장을 통해 우주산업의 기준점이 생성되며 산업 전반에 리레이팅 효과가 발생할 것"이라고 전망했다.

gepark@yna.co.kr