예별손보 본입찰 단독 참여한 한투지주…무엇을 봤나

(서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 한국투자금융지주가 예별손해보험 본입찰에 단독 참여하며 보험업 진출을 위한 첫 실질적 베팅에 나섰다.

다만 시장에서는 한투지주가 예별손보만 보고 움직였다기보다, 매각 재시동이 걸린 KDB생명까지 함께 저울질하며 셈법을 짜고 있을 것이라는 해석이 나온다.

17일 금융투자업계에 따르면 예금보험공사가 진행한 예별손보 공개매각 본입찰에는 한국투자금융지주만 최종 인수제안서를 제출했다.

단독 응찰로 유효경쟁이 성립하지 않으면서 본입찰은 유찰됐다. 하지만 한투지주가 보험사 인수를 검토하는 수준을 넘어 실제 본입찰까지 들어왔다는 점에서 의미가 크다.

특히 이르면 올해 상반기 중으로 KDB생명이 매물로 나올 가능성이 높은 상황에서도, 예별손보 본입찰에 뛰어들며 보험사 인수에 대한 강한 의지를 보여줬다. KDB생명은 최근 금융위원회와 총리실 등 관계 당국의 승인을 받아 매각 절차를 다시 가동 중이다.

한투지주가 예별손보에 베팅한 배경으로는 감내할 수 있는 수준으로 도출한 인수 필요 자금만큼만 투입할 계획이 있었던 것으로 보인다.

업계에서는 예별손보 인수 이후 정상화에 필요한 자금이 1조3천억원에 이르지만, 몸값은 절반도 안 되는 것으로 추정한다. 한투지주는 예보가 예별손보 정상화를 위해 1조원 이상의 공적자금을 지원해야 한다는 의견을 전달한 것으로 전해진다. 현실화할 경우 한투지주는 3천억원 수준의 추가 인수 자금만 필요하다.

별도의 영업조직이 없는 예별손보에 맞는 자금만 투입하겠다는 뜻이 담긴 것으로 풀이된다. 한투지주의 뜻대로라면 추가로 3천억원만 들여 보험사 라이선스와 조 단위 자산을 확보하는 것이라 '가성비' 좋은 선택지로 평가된다.

한투지주가 가장 관심을 둔 매물로 알려진 KDB생명은 매각 주체인 산업은행은 최소 1조원 이상 받아야 한다고 보지만, 시장에서는 5천억원 수준으로 평가하고 있다. 매각 주체의 눈높이를 맞출 경우 예별손보보다 많은 자금이 투입될 수 있지만, 인수 직후 운용자산 17조원에 달하는 보험사를 확보할 수 있다.

장기 운용 자산을 확보하기 위해 보험사 인수를 추진하고 있는 한투지주 입장에서는 손해보험사보다 생명보험사가 더 매력적이다. KDB생명이 예별손보에 비해 영업 기반이 갖춰진 편이다.

시장에서는 예별손보 본입찰에 참여한 한투지주가 향후 매물로 나올 KDB생명의 조건을 면밀히 검토한 뒤 두 보험사를 저울질할 것으로 보고 있다.

자기자본 10조원에 달하는 한투지주는 지난해 연결 당기순이익이 2조204억원에 달하는 등 두 보험사 중 하나를 품을 자금력은 충분하다. 자회사 지원 확대로 이중 레버리지 부담이 있으나, 한국투자증권으로부터의 안정적인 배당금과 우수한 신인도에 기반한 발행시장 접근성을 감안하면 관리할 수 있는 수준으로 평가된다.

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