[증권가 이모저모] "포용금융 왜 은행만"…불장 속 증권사 역할론↑

(서울=연합인포맥스) ○… "맨날 은행만 맞는 거 아니냐"

최근 금융권 고위 관계자들 사이에서 자주 나오는 말이다.

은행권의 '공공성' 논의는 전 정부에서 시작돼 이번 이재명 정부부터는 메시지가 보다 명확해졌다.

부동산에 몰렸던 금융권 자금이 실물경제와 혁신산업, 자산 격차 완화로 이어질 수 있도록 '생산적·포용 금융'을 강화하라는 주문이 그것이다.

다만, 금융권 내부에서도 미묘한 온도차가 감지된다.

생산·포용금융 압박이 사실상 은행권에만 집중되고 있어서다.

실제로 그간 금융당국과 이재명 정부 경제라인에서 나왔던 메시지는 대부분 은행을 겨냥해 왔다.

중저신용자 대출 확대와 소상공인 금융 지원, 상생금융, 금리인하 압박, 취약계층 채무조정까지 모두 은행권 역할론과 연결됐다.

다만, 이 과정에서 증권업계 상대적 반사이익을 누리고 있다는 평가가 누적되고 있다.

최근 금융권 안팎에서는 "이제 증권사도 생산·포용금융 논의를 피해가기는 어려운 상황이 됐다"는 목소리가 커지고 있는 이유다.

지난해 하반기부터 전례 없었던 증시 호황이 지속되면서 증권업종은 이번 정부의 최대 수혜업종으로 떠올랐다.

코스피 거래대금이 급증하고 해외주식·ETF·레버리지 상품 거래가 폭발적으로 늘면서 주요 증권사들은 연일 사상 최대 실적에 대한 기대를 키우고 있다.

금융권 관계자는 "은행 대출은 리스크라도 떠안고 있지만 증권사의 수수료 모델은 이보다 더 쉽고 안정적으로 돈을 버는 구조"라며 "불장 속 규모를 키우고 있는 증권사의 신용융자 비즈니스도 문제다. 은행권이 담보 위주 영업만 한다고 지적받았던 것과 결이 크게 다르지 않다"고 말했다.

그러면서 "증시에 대한 관심이 커질수록 증권사의 수익은 불어나는 구조"라며 "자본시장으로의 '머니무브'엔 정부의 정책적 노력이 분명히 영향을 줬다. 다만, 여전히 사회적 역할 논의에서는 사각지대에 숨어 있는 상황"이라고 지적했다.

특히, 이러한 문제의식은 단순 업권 갈등 수준을 넘어 정책철학 변화와 맞물려 있다는 평가도 있다.

앞서 김용범 청와대 정책실장은 증시 호황을 이끌고 있는 반도체 산업의 초과이윤과 관련해 '국민 배당금' 논의를 제기하며 산업 변화로 발생한 초과수익 일부가 사회 전체로 환원될 필요가 있다는 취지의 문제의식을 드러내기도 했다.

이를 두고 금융권에선 "반도체 초과이윤까지 사회적 환원 대상으로 거론하는 상황이라면 정책 영향을 크게 받는 금융시장 수혜업종은 견제를 피하기 어려울 것"이라는 우려가 나오기도 했다.

특히 증권업은 국내 자본시장 구조변화의 가장 큰 수혜 업종으로 꼽힌다.

동학개미 열풍 이후 국내 주식시장 저변이 확대됐고, 해외주식과 상장지수펀드(ETF) 시장도 급성장했다.

정부가 본원적 체질 개선을 위해 증시 밸류업·자본시장 선진화 방안을 잇따라 내놓은 점이 긍정적 영향을 줬다는 점에도 대부분이 동의한다.

최근엔 단일종목 레버리지 ETF·ETN 도입에 나서는 등 그간 증시에 대한 관심을 구조적으로 키우는데 정부의 정책 효과가 상당했다는 얘기다.

은행의 몫으로만 여겨졌던 생산·포용금융 논의에 향후 증권사도 키 플레이어로 등판할 가능성이 큰 것도 이러한 맥락이다.

이미 대형 증권사들의 경우 주요 시중은행과 영업이익을 견줄 수 있는 수준까지 체력을 확대한 상태이기도 하다.

특히 향후에도 자본시장 규모가 지속적으로 확대되고, 증권사가 '국민 자산시장 플랫폼'의 역할까지 맡게 될 것으로 보이는 상황에서 증권사들의 역할론엔 향후 더 관심이 쏠릴 가능성이 크다.

금융권의 다른 관계자는 "과거에는 은행이 금융시스템 중심이었다면 지금은 증권시장과 자산시장이 국민 경제에서 차지하는 비중이 훨씬 커졌다"며 "실적과 관심에 맞춰 향후 증권업종의 위상과 역할 또한 완전히 달라질 가능성이 크다"고 했다. (증권부 정원 기자)

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