아문디 "한국, 가장 매력적인 EM 시장…메모리 공급 확대 아직"
(서울=연합인포맥스) 노요빈 기자 = 유럽계 최대 자산운용사인 아문디가 한국 주식시장을 신흥국(EM) 가운데 최선호 투자 지역 중 하나로 꼽았다.
29일 NH아문디자산운용에 따르면 아문디는 지난 13일 '신흥국 주식 투자 전망 보고서'에서 한국 증시에 대해 "가장 매력적인 신흥국 주식시장 중 하나"라고 평가했다. 아문디는 NH아문디운용의 2대 주주이자 유럽 내 최대 운용사다.
아문디는 보고서에서 한국에 대해 에너지 수입국이지만, 기술주 비중이 높고 재정적 강점으로 강력한 이익 성장세가 기대되는 국가라고 진단했다. 특히 EPS(주당순이익) 성장 기대치가 91%에 달해 신흥국 중 가장 높은 수준이라고 진단했다.
앞서 한국 증시는 대만과 강력한 인공지능(AI) 기반 메모리 호조에 주가가 상당 폭 상승했지만, 실적 개선에 따른 밸류에이션 수준은 여전히 매력적이라고 봤다.
아문디는 "실적 전망치 상향 조정은 아시아 EM 중 가장 강력한 편"이라며 "수익성이 개선되고 있고 기술 주기도 계속해 지지력을 제공하고 있다"고 말했다.
그러면서 "통상적으로 메모리 가격 상승은 더 많은 공급을 유발하지만, 아직 그러한 징후는 보이지 않는다"며 "EM 반도체 이익을 뒷받침하며 미국보다 더 매력적인 밸류에이션으로 AI에 투자할 기회"라고 평가했다.
아문디는 한국과 대만, 중국을 재정 여력이 큰 국가로 분류했다.
대만의 경우 반도체 및 AI 관련 부품 수요가 뒷받침되면서 올해 EPS 성장 기대치가 약 27%, ROE는 약 17% 수준에 이를 것으로 전망했다.
또한 브라질은 EPS 성장 기대치가 3월 12%에서 4월 21%로 빠르게 상승한 점과 높은 원자재 가격을 근거로 긍정적인 시각을 제시했다.
반면 인도와 중국에 대해서는 중립 의견을 유지했다. 인도는 EPS 성장 기대치가 약 18%로 펀더멘털은 양호하나 높은 유가 민감도가 단기 부담 요인으로 꼽혔다.
중국은 다변화된 에너지 수입원 덕분에 성장 영향은 제한적이나 인플레이션 압력은 여전히 상당하다고 분석했다.
ybnoh@yna.co.kr
노요빈
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