통화가치 최약체 다투는 한국·인도네시아…공통점과 차이점은

(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 이란 전쟁 발발 이후 한국 원화와 인도네시아 루피아화는 주요국 통화 가운데 가장 큰 폭으로 절하된 통화로 꼽힌다.

두 통화 모두 고유가 충격과 외국인 자금 이탈이라는 공통된 압력을 받았지만, 절하로 이어진 근본 구조는 뚜렷하게 갈린 것으로 분석된다.

8일 연합인포맥스 통화별 등락률 비교(화면번호 2116)에 따르면 지난 2월 말 이란 전쟁이 시작된 뒤 원화와 루피아화는 각각 달러 대비 7.6%, 7.0% 절하됐다. 주요 통화 가운데 수위를 다투는 절하율이다.

개전 직전 1,400원대 초반까지 내렸던 달러-원 환율은 지난 5일 야간거래 때 2009년 3월 글로벌 금융위기 이후 최고인 1,561.50원까지 올랐다. 같은 기간 달러-루피아 환율도 약 16,800루피아에서 18,000루피아 위로 상승했다. 루피아화 가치는 역대 최저로 하락했다.

먼저 두 국가의 공통점은 원유 순수입국이라는 점이다. 이란 전쟁과 뒤이은 호르무즈 해협 봉쇄로 국제유가가 급등했고, 중동산 원유 수입 의존도가 높은 국가들의 통화는 약세를 피하지 못했다.

지정학적 불확실성이 위험회피 심리를 강화한 점도 영향을 줬다. 글로벌 통화 시장에서 한국과 인도네시아는 모두 신흥국으로 묶인다.

양국 모두 최근 대규모 외국인 투자금 유출이 통화 약세를 이끌었다는 점도 같다. 다만 자금 이탈의 근본 원인을 살펴보면 차이점이 확연하다.

한국 증시는 전 세계적인 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 기업 실적 개선과 그에 따른 가파른 주가 상승이 외국인의 리밸런싱과 차익 실현으로 이어졌다. 이에 코스피와 달러-원 환율이 함께 오르는 역설적 상황이 펼쳐지고 있다.

이와 대조적으로 인도네시아 주식시장을 대표하는 자카르타종합지수(JCI)는 올해 36% 급락하며 주요국 증시 가운데 최악의 성과를 냈다. 주가가 하락하고 외국인도 자금을 빼는 전형적인 모습이다.

원자재 수출 통제권을 국부펀드 산하 자회사에 맡기는 방안을 추진하는 등 프라보워 수비안토 대통령 주도의 개입주의적 경제정책이 투자심리에 부정적 영향을 끼쳤다는 분석이 나온다.

또 세계적 지수 산출 기관 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)은 올해 초 인도네시아를 신흥시장에서 프런티어시장으로 강등할 수 있다고 밝히기도 했다.

반면 한국은 MSCI 신흥시장에서 선진시장 편입을 적극 추진하고 있고, 이번 달 이를 위한 관찰대상국 편입을 기대하고 있다.

경상수지에서도 양국은 극과 극의 차이를 보인다. 인도네시아는 올해 1분기 국내총생산(GDP)의 1.1%에 달하는 경상수지 적자를 기록했지만, 한국은 반도체 수출 호황에 힘입어 1분기 경상수지 흑자가 전 세계에서 중국에 이은 2위였다.

아울러 중앙은행의 행보에서도 차이가 엿보인다.

인도네시아 중앙은행은 통화가치를 지키기 위해 지난달 20일 시장의 예상을 깨고 기준금리를 50bp 인상한 5.25%로 결정했다.

인도네시아 중앙은행은 결정문에서 "이번 인상은 중동 전쟁으로 촉발된 글로벌 불안 고조의 영향에 맞서 루피아화 환율 안정 노력을 강화하기 위한 추가 조치이자, 정부가 설정한 2026~2027년 목표 범위인 2.5±1% 이내로 인플레이션을 유지하기 위한 선제적 조치"라고 밝혔다.

반면 한국은행은 지난달 금융통화위원회에서 금리 인상 신호를 발신하긴 했지만, 아직 기준금리를 실제로 인상하는 단계에는 이르지 않았다. 시장 참가자들은 한은이 이르면 다음 달 기준금리를 25bp 인상할 것으로 보고 있다.

전문가들은 연말로 갈수록 원화와 루피아화 가치가 안정화할 것이라고 예상한다.

연합인포맥스가 해외 11개 금융기관을 대상으로 집계한 연말 달러-원 환율 평균 전망치는 1,448.27원이었다. 금융기관 8곳이 내놓은 연말 달러-루피아 환율 평균은 17,274루피아였다.

hskim@yna.co.kr