ECB 레인 "인플레 상당 기간 2% 상회 위험"

(서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = 필립 레인 유럽중앙은행(ECB) 수석이코노미스트가 중동 전쟁에 따른 에너지 충격으로 인플레이션이 상당 기간 ECB 목표치인 2%를 웃돌 위험이 지속되고 있다고 평가했다.

레인은 23일(현지 시간) 유럽의회 경제통화위원회(ECON) 청문회 모두발언에서 "최근 중동 평화 합의는 환영할 만한 진전이지만 상황은 여전히 취약하다"며 "인플레이션이 중기 목표인 2%를 상당 기간 웃돌 수 있는 위험이 존재한다"고 말했다.

그는 이 같은 판단이 ECB의 지난 6월 기준금리 25bp 인상 결정의 주요 배경이었다고 설명했다.

레인은 "에너지 가격 충격이 보다 광범위한 물가 상승으로 전이되는 초기 징후가 확인되고 있다"며 "온건한 시나리오에서도 인플레이션은 상당 기간 목표치를 상회할 것으로 예상돼 신중한 정책 대응이 필요했다"고 말했다.

이어 "ECB는 특정 금리 경로를 사전에 약속하지 않을 것"이라며 "향후 통화정책은 경제·금융 데이터에 기반한 회의별 접근(meeting-by-meeting approach)을 유지할 것"이라고 강조했다.

그는 중동 전쟁이 유로존 경제 성장에는 부담으로 작용하고 있다고 진단했다.

유로존 경제는 올해 1분기 아일랜드 경제 위축의 영향으로 전분기 대비 0.2% 역성장했다. 다만 아일랜드를 제외할 경우 성장률은 0.3%를 기록해 민간 소비와 수출이 성장세를 지탱했다고 설명했다.

레인은 "현재까지 제조업보다 서비스업에서 더 뚜렷한 둔화가 나타나고 있다"며 "신규 주문이 정체되면서 재고 축적에 따른 성장 지원 효과도 약화되고 있다"고 평가했다.

다만 노동시장은 여전히 견조한 상태를 유지하고 있다고 밝혔다.

유로존 실업률은 지난 4월 6.3%로 역사적 저점 부근을 유지하고 있으며 기업들이 경기 둔화에도 고용을 유지하는 '노동력 비축(labour hoarding)' 현상이 일부 확인되고 있다고 설명했다.

그러나 기업과 가계는 향후 노동시장 약화를 예상하고 있으며 국내 수요도 지난 3월 ECB 전망 당시 예상보다 약한 흐름을 보이고 있다고 진단했다.

레인은 "전쟁으로 인한 신뢰 악화와 에너지 비용 상승이 실질소득을 감소시키고 있다"며 "가계 소비가 성장의 주요 동력이 되겠지만 투자 활동은 단기적으로 제약을 받을 것"이라고 말했다.

ECB는 6월 수정 경제전망에서 유로존 실질 GDP 성장률을 올해 0.8%, 내년 1.2%, 2028년 1.5%로 예상했다.

한편 물가 상승 압력은 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

유로존 소비자물가 상승률은 지난 5월 3.2%로 전월의 3.0%에서 상승했다. 에너지 물가 상승률은 10.8%를 기록했으며 근원 인플레이션은 2.6%, 서비스 물가 상승률은 3.5%로 각각 높아졌다.

레인은 "에너지 충격이 아직 임금 상승으로 본격 전이되지는 않았다"며 "노사 임금협상 기준 임금 상승률은 올해 1분기 2.5%로 지난해 4분기 2.9%에서 둔화됐다"고 설명했다.

그는 다만 구매관리자지수(PMI) 투입 가격, 수입 물가, 식품 공급망 압력 등 선행지표들이 향후 수개월간 추가 물가 상승 압력을 시사하고 있다고 경고했다.

ECB는 평균 소비자물가 상승률이 2026년 3.0%, 2027년 2.3%, 2028년 2.0%를 기록할 것으로 전망했다.

레인은 "단기 기대인플레이션은 전쟁 이전 수준을 크게 웃돌고 있다"면서도 "장기 기대인플레이션은 대체로 2% 수준에 고정돼 있어 중기적인 물가 안정 기반은 유지되고 있다"고 평가했다.

그러면서 "성장 전망 위험은 하방에, 인플레이션 전망 위험은 상방에 치우쳐 있다"며 "ECB는 불확실성이 높은 환경에서 물가 안정 목표 달성을 위해 데이터를 면밀히 점검할 것"이라고 덧붙였다.

klkim@yna.co.kr