HSBC "SK하이닉스, 나스닥 상장으로 20% 재평가 가능"

(서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = SK하이닉스의 미국 나스닥 상장이 기업 가치를 최대 20% 끌어올릴 것이라는 전망이 제기됐다.

26일(현지 시간) CNBC에 따르면 HSBC는 보고서를 통해 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 상장이 글로벌 투자자 접근성을 높여 기업 가치 할인 요인을 줄일 것으로 전망했다.

앞서 공개된 증권신고서에 따르면 SK하이닉스는 나스닥에서 ADR을 발행해 약 296억5천만달러(약 45조4천500억원)를 조달할 계획이다.

ADR 공모가격은 주당 25만5천원(약 166달러)으로 제시됐으며, 최종 가격은 상장일이 가까워지면서 조정될 수 있다. 회사는 오는 7월 10일 거래 개시를 목표로 하고 있으나 일정은 변경될 가능성이 있다고 밝혔다.

HSBC는 ADR 상장에 따른 효과를 반영해 SK하이닉스에 기존 대비 20%의 프리미엄을 적용했다.

이에 따라 기존 주가순자산비율(PBR) 2.8배를 3.4배로 상향 조정했으며, 목표주가도 기존 290만원에서 400만원으로 38% 높였다.

HSBC는 "지난 13년 동안 미국의 메모리 반도체 업체 마이크론은 SK하이닉스보다 평균 35% 높은 밸류에이션을 받아왔다"며 "미국 투자자 접근성이 뛰어나고 주주 친화 정책이 적극적인 점이 주요 배경이었다"고 설명했다.

이어 "미국 상장은 이러한 밸류에이션 격차를 줄이는 촉매제가 될 것"이라고 평가했다.

다만 이날 SK하이닉스 주가는 글로벌 기술주 약세 속에 8.36% 하락한 267만3천원에 거래를 마쳤다.

전날에는 미국 상장 계획 발표와 경쟁사인 마이크론의 시장 예상치를 웃도는 분기 실적에 힘입어 12% 넘게 급등한 바 있다.

시장에서는 마이크론의 호실적이 인공지능(AI)용 고대역폭메모리(HBM)를 포함한 메모리 반도체 시장의 공급 부족이 여전히 이어지고 있음을 확인시켜 줬다고 평가했다.

퓨처럼그룹의 롤프 벌크 반도체·인프라 부문 책임자는 "마이크론의 실적은 SK하이닉스에도 매우 긍정적인 신호"라며 "두 회사는 동일한 시장 환경의 수혜를 받고 있다"고 말했다.

SK하이닉스는 공시를 통해 "ADR 상장을 통해 투자자 기반을 확대하고 기업가치가 보다 적정하게 평가받을 것으로 기대한다"며 "AI 기술 혁신의 중심지인 미국에서 투자자와의 접점을 넓혀 글로벌 기업으로서 위상을 더욱 강화할 것"이라고 밝혔다.

klkim@yna.co.kr