보험사 M&A 선택지 좁아진 태광, KDB생명에 주력하나

(서울=연합인포맥스) 이윤구 기자 = 흥국생명과 흥국화재 등 보험 계열사를 보유한 태광그룹의 보험사 인수·합병(M&A)을 통한 '덩치 키우기'에 있어 선택지가 점점 좁아지고 있다.

흥국화재를 앞세워 예별손해보험 인수전에 참여하면서 야심차게 문을 두드렸지만, OK금융그룹이 우선협상대상자로 내정되면서 이제는 차선인 KDB생명 인수전에 집중할 것으로 보인다.

13일 금융권에 따르면 한국산업은행은 숏리스트 확정과 실사 진행 후 내달 본입찰을 진행할 예정이다.

산은이 KDB생명 매각에 나선 건 이번이 일곱 번째다. 지난 2014년부터 여섯차례에 걸쳐 매각 절차를 진행했지만, 재무 건전성 부실과 증자 부담, 대주주 적격성 미승인 등에 번번이 발목 잡혔다.

그러나 이번에는 분위기가 다르다.

태광그룹과 한국투자금융지주뿐만 아니라 삼성생명, 한화생명, 교보생명 등 '빅3'가 참여하면서 성사 가능성을 높이고 있다. 인수에 관심을 보이는 원매자 규모와 자금력에서 역대급이라는 평가다.

산업은행 또한 KDB생명 정상화를 위해 작년 말 5천억원을 수혈해 완전자본잠식을 해소했고, 향후 5천억원의 자금을 추가로 투입한다는 목표다. 투자은행(IB)업계에선 인수자가 추가로 비슷한 규모를 투입해야 정상 영업이 가능할 것으로 보고 있다.

태광그룹의 경우 인수 시너지가 비교적 확실한 후보라는 평가를 받는다. KDB생명 인수를 통해 흥국생명의 덩치를 단숨에 키울 수 있기 때문이다.

올해 1분기 기준 흥국생명의 총자산은 23조2천893억원으로 16조5천576억원의 KDB생명을 품에 안으면 40조원에 달한다. 이는 생보사 4위 신한라이프(57조7천251억원)와 5위 NH농협생명(51조9천167억원)에 이어 6위로 자리매김해 지각변동을 일으키게 된다.

흥국생명은 지난해 이지스자산운용 인수전에 고배를 마셨지만, 당시 본사 사옥을 계열 리츠에 약 7천200억원에 매각하는 등 유동성도 확보했다.

다만 KDB생명 인수전 역시 '가시밭길'이 예고되어 있다. 태광그룹과 한투지주 및 생보업계 빅3가 모두 출사표를 던진 가운데 그간 M&A에 소극적이었던 삼성생명은 임원급을 포함한 20여명의 태스크포스(TF)를 꾸려 KDB생명 본입찰 참여 여부를 들여다보고 있다.

예별손보 인수에 실패한 한투지주 또한 생보사 인수에 더 높은 관심을 보이는 것으로 전해진다. 핵심 사업인 증권 부문과 시너지를 내기 위해서는 장기 운용자산을 확보할 수 있는 생보사가 유리하다는 분석이다.

IB업계 관계자는 "태광그룹이 예별손보 고배를 거울삼아 내달 예정된 KDB생명 본입찰에서는 보다 공격적인 인수가격과 전략을 제시하며 사활을 걸 가능성이 크다"며 "생보사 인수에 대한 한투지주의 의지가 상대적으로 강한 상황에서 생보사 빅3 또한, 만만치 않은 상대인 만큼 치열한 경쟁이 벌어질 것"이라고 언급했다.

yglee2@yna.co.kr