JP모건 CEO, 금융시장 높은 레버리지에 경고…"누군가 시장 흔들 수도"

(서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 제이미 다이먼 JP모건 회장 겸 최고경영자(CEO)가 금융시장 전반의 레버리지 수준이 여전히 높으며, 이것이 시장 변동성을 증폭시킬 수 있다고 경고했다.

다이먼 CEO는 5일(현지시간) CNBC와의 인터뷰에서 프라임 브로커리지와 헤지펀드, 상장지수펀드(ETF) 등을 통한 대출을 거론하며 "시장 내 레버리지 수준은 상당히 높다"고 진단했다.

그는 "신용융자 잔고 규모가 사상 최고 수준인데다 신용융자 잔고로 집계되지 않는 다른 형태의 레버리지도 상당하다"며 "일부 (대출은) 드러나 있고 일부는 숨겨져 있다"고 설명했다.

최근 금융시장에서는 높은 주식 밸류에이션과 사상 최고 수준에 근접한 헤지펀드 레버리지, 대규모 국채 차익거래 등을 둘러싸고 금융시스템의 취약성이 커지고 있다는 우려가 제기되고 있다.

다이먼 CEO는 과도한 레버리지로 인해 단일 투자자나 특정 펀드의 문제가 시장 전반의 변동성을 키울 수 있다고 경고했다.

그는 "이처럼 레버리지가 높으면 누군가가 단기간에 시장을 흔들 가능성이 커지고, 투자자들이 쉽게 동요하게 된다"고 말했다.

다만 다이먼 CEO는 최근 큰 손실을 기록한 인공지능(AI) 전문 헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스 사례에 대해서는 "금융시스템이 개별 실패를 흡수할 수 있음을 보여준 사례"라고 평가했다.

기술주 급락의 원인 중 하나로 지목되기도 했던 이 헤지펀드는 레버리지를 활용한 기술주 투자 실패로 대규모 손실을 입었으며, 마진콜(추가 증거금 요구)을 받은 뒤 보유하고 있던 상장주식 대부분을 강제 처분했다. JP모건은 이 펀드의 프라임 브로커 가운데 하나였다.

다이먼 CEO는 현재의 높은 레버리지가 시스템 리스크라고 규정하는 것에 대해서도 선을 그었다.

그는 "현재 레버리지가 매우 높은 수준인 것은 분명하다"면서도 "금융시스템 전체에 위험을 초래해 재앙으로 이어질 수준이라고 하기는 어렵다"고 말했다.

그러면서 현재 상황이 2008년 글로벌 금융위기와는 다르다고 평가했다.

그는 "진짜 문제가 되는 것은 시장에서 실제 손실이 발생하는 경우"라며 "당시 위기의 원인은 레버리지 자체가 아니라 주택담보대출에서 현실화한 막대한 손실이었다"고 설명했다.

다이먼 CEO는 시장 변동성이 확대될 경우 금융회사들의 담보 요구도 강화될 것으로 내다봤다.

그는 "변동성이 커지면 청산기관과 은행들은 일반적으로 더 많은 담보를 요구한다"며 "앞으로 그런 움직임이 일부 나타날 가능성이 있다"고 말했다.

한편, 다이먼 CEO는 미 국채 장기금리 상승 요인에 대해서도 우려를 표했다.

그는 정부 재정적자와 인프라 투자, 군사력 강화 움직임 등이 장기적으로 인플레이션 압력을 자극할 수 있다고 경고했다.

그는 "세계적인 군사력 강화 추세는 물가 상승 요인"이라며 "이 같은 요인들이 장기 국채 보유에 대해 투자자들이 더 높은 보상을 요구하게 만들 수 있다"고 말했다.

다이먼 CEO는 올해 초에도 이 같은 구조적 요인들이 장기금리를 끌어올리는 '파티의 불청객'이 될 수 있다고 경고한 바 있다.

jykim@yna.co.kr