'주식으로 번 돈, 채권으로 다 까먹었다' 日 생보사 채권 미실현 손실 급증

日 국채 미실현 손실 약 273조원…日 국내 주식 미실현 이익 265조원 웃돌아

(서울=연합인포맥스) 박지은 기자 = 일본 주요 생명보험사들의 일본 국채 미실현 손실이 6월 말 기준 30조8천600억 엔(한화 약 272조8천500억 원)을 기록하며 전년 동기 대비 60% 급증했다.

18일 닛케이 아시아가 설문조사에 참여한 14개 주요 생보사 중 13개사가 응답한 자료를 바탕으로 집계한 수치에 따르면 국채 미실현 손실 규모는 일본 국내 주식 미실현 이익인 30조300억 엔(한화 약 265조5천억 원)을 넘어섰다.

국채 미실현 손실이 증가한 주요 원인은 채권 가격과 반비례하는 국채금리가 상승했기 때문이다. 생명보험사들의 주요 투자 대상인 30년 만기 일본 국채 금리는 6월 말 3.9%대까지 상승했고 이후 보험사들의 미실현 이익은 손실로 전환됐다.

6월 이후에도 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상 기대와 일본 정부의 재정 확대 우려로 인해 국채금리 상승세는 지속되고 있다. 이날 오전 일본의 10년 만기 국채금리는 2.94%까지 올라 1996년 9월 이후 약 30년 만에 최고 수준에 도달했다.

일본의 생명보험사들은 미래 보험계약자 지급 의무 이행을 위해 초장기 일본 국채에 주로 투자한다. 원칙적으로 미실현 손실은 국채를 만기까지 보유할 경우 소멸하지만, 특정 상황에서는 재정 부담을 가중시킬 수 있다.

예를 들어 국채의 시장 가치가 취득원가 대비 50% 하락할 경우, 보험사는 손상차손(자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 금액, 차액을 손실로 인식)을 인식해야 할 압박에 놓이게 된다. 실제 일본생명보험은 4~6월 분기에 440억 엔, 메이지야스다생명보험은 253억 엔의 손상차손을 기록했다. 특히 2010년대 후반 초저금리 시대에 매입한 일부 채권은 가치가 크게 하락해 손상차손 기준(회계상 손상차손을 인식해야 하는 요건을 충족)에 도달하기도 했다.

한편, 이날 오전 10시 34분 현재 일본 10년 만기 국채 금리는 전장보다 0.89bp 오른 2.9345%에, 30년물 금리는 3.25bp 상승한 4.1141%에 거래되는 등 일본의 중장기물 국채금리는 상승세를 이어가고 있다.

jepark2@yna.co.kr