'시총미달' 관리종목 후폭풍…한국전자홀딩스, 기발행 EB 만기 전 취득

(서울=연합인포맥스) 최정우 기자 = 한국거래소가 상장폐지 요건 기준을 강화한 가운데, 이달 시가총액 미달로 관리종목 대상에 포함된 한국전자홀딩스[006200]가 기발행 교환사채(EB)를 되사오기로 했다.

재무 구조 정비로 차환 부담을 줄이고, 오버행에 따른 잠재 매물 우려를 해소하기 위한 조치로 풀이된다.

한국전자홀딩스는 18일 제5회차 무보증 사모 EB 중 미상환된 6억원 규모의 사채를 만기 전에 취득하기로 결정했다고 공시했다. 지난 2월 발행된지 약 반년 만이다.

사채권자와의 협의를 통한 만기 전 취득으로, 취득 후 잔여 사채를 모두 소각한다는 방침이다.

이번 취득은 지난 12일 한국전자홀딩스가 시총 미달에 따른 관리종목으로 지정된 데 따른 것으로 해석된다.

발행 이후 주가가 하락해 시가총액이 200억원 밑으로 떨어지면서 기존에 발행했던 EB 리픽싱(교환가액 조정) 한도가 도달하거나, 사채권자들의 풋옵션(조기상환청구) 행사 가능성이 커진 점이 배경으로 꼽힌다.

EB는 투자자가 보유한 채권을 일정 기간 후 발행회사가 보유한 교환대상 주식으로 교환할 수 있는 권리가 부여된 사채다. 만약 해당 채권을 주식으로 전환해 시장에 유통될 경우, 이미 주가 동력이 약화한 상태에서 추가적인 물량 부담으로 작용하는 악순환을 초래할 수 있다.

한국전자홀딩스 측은 이번 취득을 통해 시장에 풀릴 수 있는 잠재적 유통 물량을 사전에 차단하는 한편, 우발 채무 리스크를 줄여 재무 건전성을 확보하겠다는 입장이다.

회사는 향후 주가 안정과 주주가치 제고를 위한 방안을 다각도로 검토하겠다고 밝혔다.

증권가에서는 거래소의 동전주 규제 강화 이후 저가주를 중심으로 재무 정비 작업이 이어질 것으로 보고 있다.

주가가 1천원 미만으로 떨어지거나 시총 기준에 미달한 상장사들의 경우 상장유지 요건을 충족하기 위해 자사주 매입, 채무 조기 상환, 액면병합 등 고강도 자구책을 마련해야 하는 상황에 직면한 상태다.

업계 한 관계자는 "관리지정 이후 기업들이 직면하는 가장 큰 문제는 투자심리 위축과 금융비용 및 채무 리스크의 동시에 발생하는 점"이라며 "한국전자홀딩스의 이번 EB 만기 전 취득은 주가 하락 압력을 완화하고 재무적 불확실성을 축소하기 위한 선제 대응의 하나로 해석된다"고 설명했다.

jwchoi2@yna.co.kr