[원화강세 희비] 환율 1,300원 복귀에 철강업계 재무상황 단단해진다

원화 강세·제품가 인상에 실적 방어력 극대화

(서울=연합인포맥스) 주동일 기자 = 달러-원 환율이 1,300원선으로 하향 안정화되면서 국내 철강업계의 재무 구조가 개선될 것이라는 관측이 나오고 있다. 고환율로 인한 원자재 수입 비용 부담이 줄어들면서 업계 전반의 재무 건전성 회복에 속도가 붙을 전망이다.

24일 지난해 사업보고서에 따르면 원-달러 환율이 10% 하락할 때 포스코[005490]의 세전이익은 약 4천25억원 증가하는 것으로 나타났다. 최근 원화 강세가 철강사들의 손익에 결정적인 영향을 미치는 구조다.

철강업계와 환율이 긴밀한 연관성을 맺는 이유는 원자재 조달 구조 때문이다. 철강사들은 철제품 생산의 핵심 원료인 철광석과 원료탄 등을 대부분 해외에서 달러화로 결제해 수입한다.

고환율 기조에서는 원자재 수입 가격이 급상승해 제조원가 부담이 극대화된다. 반대로 환율이 1,300원 선으로 하향 조정되면 원화 가치 상승 효과 덕분에 원료 수입에 따르는 원화 지출 규모가 감소하며, 이는 곧 비용 절감과 재무 건전성 강화로 이어진다.

연합인포맥스에 따르면(화면번호 2110) 이날 오전 8시 기준 원-달러 환율은 1,387.00원으로 전 거래일 종가 대비 1.0원 상승했지만, 지난 19일부터 1,300원대를 이어가는 데에 성공했다.

현대제철[004020] 역시 마찬가지로 지난해 사업보고서에서 달러-원 환율이 10% 하락할 때 당기순이익이 약 676억원 증가한다고 밝혔다. 최근 원화 가치 상승 흐름은 철강업계 전반의 외환 관련 평가손실을 줄이고 세전이익과 순이익을 방어하는 데 직접적인 기여를 할 것으로 전망된다.

여기에 올해 상반기 단행된 포스코와 현대제철의 가격 조정 효과가 더해지며 하반기 수익성 개선 전망에 탄력이 붙고 있다.

포스코는 지난 1분기 탄소강 평균 판매단가(ASP)를 톤(t)당 92만원으로 유지했지만, 2분기에는 내수 중심의 적극적인 영업 전략에 힘입어 이를 톤당 96만2천원으로 4만2천원 상향 조정했다.

같은 기간 고로 원재료 투입단가 상승폭(톤당 2.6만원)을 크게 상회하는 인상 폭으로, 마진 스프레드를 넓혀 철강 사업 영업이익을 개선할 전망이다. 3분기에는 아시아 유통가 상승세에 맞춰 주요 수요가들과의 협상에서 추가적인 판가 인상을 밀어붙여 수익성을 공고히 다질 계획이다.

현대제철 역시 원가 부담에 적극적으로 대응하며 가격 인상 기조를 이어가고 있다. 올해 연초 톤당 80만원 선이던 국내 열연 유통가격은 가격 인상에 따라 현재 96만~98만원 수준까지 회복됐다.

철근 유통가격 또한 연초 톤당 70만원 선에서 현재 87만원 선까지 올랐다. 현대제철은 하반기에도 주요 철강재 가격 인상을 계속 추진하는 한편 원재료 가격 안정 기조를 적극 활용해 실적 개선 흐름을 주도하겠다는 구상이다.

증권가에서도 국내 철강업계의 체력 개선과 실적 턴어라운드를 긍정적으로 내다보고 있다. 원재료 비용 증가 요인이 진정 국면에 들어선 상황에서 원화 강세와 함께 가격 인상 기조가 자리를 잡았기 때문에 하반기 실적 상승 모멘텀이 충분하다고 분석했다.

박성봉 하나증권 애널리스트는 "공격적인 영업전략으로 3분기 포스코의 철강제품 판매는 849만톤을 기록하며 전년보다 3.1% 증가할 전망"이라며 "한국을 포함한 주요 아시아 국가들의 철강 유통 가격 상승을 반영해 자동차를 비롯한 주요 수요가들과의 가격 협상에서 적극적인 가격 인상을 추진하겠다는 입장으로 3분기 철강 스프레드는 소폭 확대될 전망"이라고 내다봤다.

diju@yna.co.kr