BofA "S&P500, 향후 10년간 연평균 -3% 수익률 전망"
(서울=연합인포맥스) 홍경표 기자 = 뱅크오브아메리카(BofA)는 미국 증시의 높은 밸류에이션을 고려할 때 S&P500지수가 향후 10년간 연평균 마이너스(-) 3%의 수익률을 기록할 수 있다고 전망했다.
17일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 BofA는 보고서에서 S&P500의 정규화 주가수익비율이 현재 32배에 달한다며, 이 수준은 향후 10년간 연평균 -3%의 수익률을 시사한다고 분석했다.
정규화 주가수익비율은 BofA가 추적하는 가치평가 지표 중 하나로, 현재 주가를 여러 해에 걸친 평균 기업 이익과 비교해 증시의 밸류에이션 수준을 평가한다.
BofA는 이 지표가 장기 주식 수익률을 예측하는 데 높은 설명력을 보여왔다고 평가했다.
과거 데이터를 기준으로 정규화 주가수익비율은 향후 10년간 S&P500 수익률의 약 80%를 설명할 수 있었다고 분석했다.
다만 BofA는 현재의 S&P500이 과거 밸류에이션을 바탕으로 한 전망보다 양호한 성과를 낼 가능성도 있다고 진단했다.
BofA는 "과거 밸류에이션에 기반한 예상 수익률은 지나치게 가혹할 수 있다"고 설명했다.
BofA는 스태그플레이션 환경에서 주식이 채권보다 상대적으로 양호한 성과를 내는 경향이 있는 데다, 현재 S&P500 기업들의 부채 수준이 낮고 이익이 안정적이라는 점을 근거로 제시했다.
[출처 : 연합뉴스 사진 제공]
kphong@yna.co.kr
홍경표
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