마크 잔디 "고금리, 미국 경제에 타격 주고 있어"

(서울=연합인포맥스) 김지연 기자 = 고금리가 미국 경제에 타격을 주기 시작했으며 내년까지 고금리가 이어질 경우 경제가 더 큰 어려움을 겪을 것이란 경고가 나왔다.

28일(현지시간) 야후 파이낸스에 따르면 마크 잔디 무디스 애널리틱스 수석 이코노미스트는 인터뷰에서 "금리 인상의 결과로 경제가 둔화하기 시작했다"고 말했다.

그는 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리뿐만 아니라 기업과 가계의 차입 비용에 영향을 미치는 장기 국채금리까지 상승하고 있다는 점을 우려했다.

미국 10년물 국채금리는 간밤 5.22%까지 올랐으며, 30년 만기 고정 주택담보대출 금리도 7.5%로 올라 2024년 이후 최고 수준을 나타냈다.

잔디 이코노미스트는 경제에 미치는 충격의 크기는 고금리가 얼마나 오랫동안 지속되느냐에 달렸다고 진단했다.

그는 고금리가 몇 달 정도만 지속되고 이란을 둘러싼 분쟁이 끝나 유가가 하락하며 시장이 예상하는 추가 금리 인상이 현실화하지 않는다면 경제에 타격은 있겠지만 심각한 수준까지 악화하지는 않을 것으로 봤다.

그러나 "이런 상황이 그보다 훨씬 오래 지속해 내년까지 이어진다면 경제는 정말로 어려움을 겪기 시작할 것"이라고 경고했다.

현재 시장은 향후 1년 동안 3~4차례의 추가 금리 인상을 가격에 반영하고 있다. 여기에는 올해 한 차례 추가 인상도 포함돼 있다.

연준은 지난 16일 기준금리를 25bp 인상한 3.75~4.00%로 결정했다.

잔디 이코노미스트는 시장 예상대로 추가 금리 인상이 현실화할 경우 기업들의 연쇄적인 파산으로 이어질 가능성도 경고했다.

그는 부채가 많은 기업 가운데 상당수가 사모펀드 소유주들이 이자 부담을 낮게 유지하기 위해 부채 만기를 연장해준 덕분에 버텨왔다고 설명했다.

고금리 장기화는 가계에도 부담을 줄 것으로 예상했다. 신용카드 부채와 주택담보 신용한도대출(HELOC)을 보유한 가계의 이자 부담이 더욱 커질 수 있어서다.

다만 인공지능(AI)에 막대한 자금을 투자하는 대형 기술기업은 고금리 충격에서 상대적으로 자유로울 것으로 봤다.

잔디 이코노미스트는 대형 기술기업들이 데이터센터와 AI 인프라 구축을 위해 부채를 늘리고 있지만 높은 이익률을 바탕으로 차입 비용 상승을 감당할 수 있다고 설명했다.

그는 "AI는 자체적인 동력으로 움직이고 있고 미래 이익에 대한 기대도 상당히 높다"며 "이런 상황이 지속되는 한 하이퍼스케일러들은 현재 금리는 물론 이보다 훨씬 높은 금리도 감당할 수 있고 큰 타격을 받지 않을 것"이라고 말했다.

한편, 잔디 이코노미스트는 장기 국채금리 상승의 원인으로 지정학적 긴장과 시장의 불확실성을 지목했다.

그는 연준 의장이 더 이상 포워드 가이던스를 제공하지 않는 점도 장기 국채금리에 수 bp의 프리미엄을 얹고 있다고 분석했다. 연준의 향후 정책 경로가 불확실해지면서 투자자들이 이에 대한 추가 보상을 요구한다는 설명이다.

잔디 이코노미스트는 다만, 채권 금리 상승만으로 미 증시가 갑작스럽게 무너질 가능성은 크지 않다고 봤다.

잔디 이코노미스트는 "금리 상승은 밸류에이션을 서서히 부식시키는 요인이지 절벽과 같은 사건은 아니다"고 말했다.

그는 특히 AI 관련주에 대해 "AI에는 대리석 바닥이 깔려 있고 금리 상승은 이를 서서히 부식시키는 것과 같아 (주가가 하락하려면) 상당한 시간이 걸릴 것"이라면서도 "어느 순간 바닥이 약해진 상황에서 엔비디아가 기대에 미치지 못하는 실적을 발표하는 등의 사건이 발생한다면 시장의 방향을 돌려놓을 수 있다"고 덧붙였다.

jykim@yna.co.kr