'반도체 덕분에'…건설업 중 홀로 금리 스프레드 좁힌 SK에코플랜트

지난 7월 공모채 발행 후 금리 부담 낮춰…리밸런싱도 현재진행형

(서울=연합인포맥스) 정필중 기자 = SK에코플랜트(A-)가 반도체 사업 중심으로 실적 개선세를 보이면서 건설사 중 홀로 금리 부담을 덜어내고 있다. 지난 7월 공모채를 발행하는 과정에서 민평 대비 낮은 금리에서 수요를 모은 덕분에 크레디트 스프레드도 이전보다 좁아졌다.

최근까지 시장성 조달을 이어갔던 SK에코플랜트였기에, 이후 조달에서도 그만큼 부담을 낮출 것으로 보인다.

6일 연합인포맥스 발행사 만기별 크레디트스프레드(화면번호 4788)에 따르면 SK에코플랜트의 3년물 기준 크레디트스프레드는 214.6bp로 집계됐다.

지난 7월 말까지만 해도 236.5bp를 기록했다가, 이후 20bp가량 스프레드를 좁혀 지난 2일 기준 214.6bp를 기록했다.

'A-' 등급(공모/무보증) 3년물 크레디트스프레드는 같은 기간 180.4bp에서 178.6bp로 소폭 낮아졌다.

SK에코플랜트 개별 민평 금리는 지난 7월 6.31%까지 오르다 당월 말 금리가 5.99%로 낮아졌다. 이후 시장 금리 상승 압력에 지난 2일 기준 6.07%를 기록했다.

신용등급이 있는 주요 건설사들의 스프레드는 기존 수준을 유지하는 분위기다.

현대건설[000720](AA-)과 DL이앤씨[375500](AA-) 등 비교적 우량한 등급의 건설사들도 소폭 하락했으나 이전과 큰 차이를 보이진 않았다. 이들 회사의 스프레드는 지난 2일 기준 각각 71.8bp, 73bp였다.

포스코이앤씨(A+)의 크레디트스프레드도 큰 변화가 나타나진 않았다. 3년물 기준 126.3bp로 같은 기간 2bp 하락했다.

지난 8월 공모채 발행에서 목표액 이상의 수요를 모았던 롯데건설(A)의 스프레드도 이전과 비슷했다. 8월 말 3년물 기준 299bp였다가 현재 297bp로 집계됐다.

SK에코플랜트의 경우 지난 7월 공모채 발행 과정에서 큰 폭으로 금리를 낮춰 스프레드가 좁혀졌다다. 이후 민평보다 낮게 시장에서 거래돼 그 금리가 다시 반영된 영향이다. 당시 1년물은 개별 민평 금리 대비 35bp, 1.5년물은 65bp, 2년물은 60bp 낮게 각각 발행됐다.

투자자들이 눈여겨볼 정도로 SK에코플랜트의 실적은 리밸런싱 이후 큰 폭으로 개선됐다.

반기보고서에 따르면 SK에코플랜트의 상반기 매출과 영업이익은 각각 10조504억 원, 1조4천650억 원으로 나타났다. 전년 동기 대비 각각 82.2%, 584.1% 증가했다.

특히 상반기 매출의 70% 이상은 SK하이닉스[000660], 용인일반산업단지 등에서 비롯됐다.

지난 2024년 채준식 최고재무책임자(CFO) 합류 후 SK에코플랜트는 빠르게 체질을 개선했다. 지난해 리뉴어스 등 환경 자회사 3개를 매각하면서 내실을 다졌다.

여기에 김영식 SK하이닉스 양산총괄이 SK에코플랜트 각자 대표로 지난해 선임되면서 '반도체·AI' 리밸런싱도 탄력을 받는 모습이다.

지난 8월 자회사 SK오션플랜트 지분을 팔아 반도체 및 인공지능(AI) 인프라 사업 역량을 강화한다고 밝힌 데 이어, 말레이시아 폐기물 처리업체 지분 30% 매각도 현재 추진 중이다.

이전보다 금리를 낮추면서 SK에코플랜트는 시장성 조달에 대한 부담을 덜게 됐다.

여기에 당장 크레디트 스프레드가 확대하진 않는 분위기라 이 이상으로 조달 여건이 악화하진 않을 것으로도 보인다.

채권시장 한 관계자는 "7월 이전까지는 신용 스프레드가 많이 벌어진 측면이 있었는데 지금은 그렇진 않다"면서 "금리 인상분도 시장에서 얼추 다 반영했고, 특별한 일이 없는 한 연말까지 이 흐름이 유지될 것"이라고 했다.

joongjp@yna.co.kr