삼성바이오, 3Q 영업익 3%대 감소 전망…"수주 회복세는 기대"

지난 5월 파업 생산차질, 달러-원 하락 반영될 듯

1~4 공장의 높은 가동률 등이 이를 일부 상쇄할 듯

(서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 삼성바이오로직스[207940]의 올해 3분기 영업이익이 소폭 감소하며 주춤할 것으로 전망됐다.

지난 5월 노조 파업으로 빚어진 생산 차질과 달러-원 환율 하락 등이 실적에 부담을 줄 것으로 분석됐다. 그럼에도 송도 1~4 공장의 높은 가동률과 5공장 상업용 시험생산(PPQ) 물량 등이 이를 일부 상쇄할 것으로 진단됐다. 향후 신규 수주 회복세를 기대할 만하다는 진단도 제기됐다.

◇ 삼성바이오, 3Q 매출 성장·영업익 주춤 전망…"파업 생산차질 반영"

연합인포맥스가 9일 최근 1개월 내 국내 주요 증권사 7곳이 발표한 실적 전망치를 집계한 결과, 삼성바이오는 올해 3분기 연결기준 매출액 1조3천624억원, 영업이익 6천89억원을 올릴 것으로 전망됐다.

앞서 삼성바이오는 지난해 11월 삼성바이오와 삼성에피스홀딩스로 인적분할했다. 이 때문에 지난해 3분기 연결 실적과 올해 3분기 연결 실적 전망치를 비교하면 올해 3분기에 매출액과 영업이익이 얼마나 변동할지 제대로 볼 수 없다.

지난해 3분기 별도기준 삼성바이오 실적(매출 1조2천575억원, 영업이익 6천333억원)과 비교하면 올해 3분기 매출액은 8.3% 증가하고 영업이익은 3.9% 감소할 것으로 예상됐다.

연결기준 삼성바이오 사업부문은 위탁개발생산(CDMO)이다. 이는 항체의약품 등과 기타로 나뉜다. 올해 상반기 연결기준 매출 비중은 각각 97.6%, 2.4% 등이다.

증권가는 지난 5월 노조 파업으로 발생한 생산 차질과 달러-원 환율 하락이 3분기 실적에 반영될 것으로 예상했다.

삼성바이오는 해외 매출 비중이 80%대로 높은 편이라 달러-원이 하락하면 법인세 차감전 순이익이 감소한다. 또 지난 5월 노조 파업으로 1천500억원 규모의 생산 차질이 나타났다.

그럼에도 기존 송도 1~4 공장의 높은 가동률과 5공장 상업용 시험생산 물량, 미국 록빌 공장의 매출 기여 등이 이를 일부 상쇄할 것으로 분석됐다.

이명선 DB증권 연구원은 "미국 록빌 공장에서 3분기부터 1천억원 이상의 신규 매출이 인식된다"며 "현재는 가동률 50% 수준이나 완전 가동하면 약 5천억원 수준의 매출이 인식될 수 있다"고 내다봤다.

◇ 최근 935억원 규모 신규 수주…증권가, 노조 협상 주시

향후 삼성바이오의 신규 수주 회복세가 기대된다는 진단도 나왔다. 지난 2일에는 유럽 소재 제약사와 935억원 규모의 의약품 위탁생산계약을 체결했다. 계약기간은 이달 2일부터 2031년 12월 31일까지다.

홍가혜 대신증권 연구원은 "관세 관련 불확실성 등으로 둔화됐던 고객사와의 수주 논의가 재개되고 있다"며 "4분기에 신규 수주 회복 여부를 주목한다"고 말했다.

증권가는 향후 삼성바이오 실적에 영향을 끼칠 변수로 노사 협상을 꼽았다.

최근 삼성바이오 노조는 오는 26일부터 3주간 파업에 돌입한다고 발표했다. 사측은 기본급 6.2% 인상, 일시금 지급 등을 제시했다. 하지만 노조는 기본급 9.5% 인상과 영업이익 15% 성과급 지급 등을 요구하고 있다.

정희령 교보증권 연구원은 "일부 공정만 중단되더라도 전량을 폐기해야 하는 바이오의약품 생산 공정 특성상 파업으로 발생할 추가 손실 리스크가 존재한다"고 판단했다.

또 최근 박재성 삼성바이오로직스 노조위원장은 노조위원장이자 우리사주조합장으로서 한국거래소와 금융감독원에 삼성바이오 유상증자 청약 일정 보류와 재검토를 요청했다고 설명했다.

지난 8월 삼성바이오는 글로벌 펩타이드 위탁개발생산(CDMO) 기업인 폴리펩타이드그룹 인수 등을 위해 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 결정했다. 유상증자 규모는 3조원이었으나 최근 주가 하락 등을 반영해 2조6천650억원으로 축소됐다.

ygkim@yna.co.kr