한은 "AI발 금융취약성 누적…韓, 충격전이 증폭 가능"
한국은행
(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 인공지능(AI) 투자에서 비롯된 금융 취약성이 장기금리 상승 국면에서 점차 누적되고 있다는 한국은행의 진단이 나왔다.
글로벌 AI 공급망과 깊숙이 연계된 한국은 AI발 실물·금융 충격의 전이 강도가 과거보다 증폭될 가능성이 큰 것으로 평가됐다.
한은은 27일 발표한 국제경제이슈 'AI 산업 자금 조달의 주요 특징과 리스크 평가(조사국 국제종합팀 김윤경 과장·왕재곤 조사역)'에서 이같이 분석했다.
먼저 한은은 최근 AI 산업의 자금 조달 행태를 외부자금 의존도 상승과 부외금융 증가, AI 공급망 내 금융연계(순환금융) 심화로 정리했다.
그러면서 AI 수익성 기대 약화나 신생 네오클라우드 업체 등 취약 부문의 신용위험 현실화가 계기가 돼 금융시스템으로 리스크가 파급될 수 있다고 평가했다.
한은은 AI 산업발 리스크가 과거 닷컴버블 및 글로벌 금융위기와 몇 가지 특징을 공유한다고 판단했다.
현재 일어나는 대규모 인프라 투자와 순환금융은 닷컴버블의 벤더금융과, 거래 복잡성 증대 및 위험의 금융시스템 전이 가능성은 글로벌 금융위기와 유사하다고 봤다.
다만 한은은 현재 AI 투자가 실제 수요에 기반하고 있고 장기자금 조달 비중이 높다는 점은 차이라고 짚었다.
이를 종합해 한은은 대형 선도기업의 양호한 재무상황으로 AI발 금융리스크 발생 가능성 자체는 크지 않지만, 장기금리가 상승하면서 취약성이 쌓이고 있다고 평가했다.
한은은 "현재 초과수요와 낮은 레버리지를 강조하는 낙관론과 과잉투자, 급격한 레버리지 확대, 순환금융 부작용을 우려하는 경계론이 병존하나 최근 들어 경계론이 점차 늘어나는 추세"라며 "AI 호조의 최대 수혜국인 우리나라는 글로벌 공급망과 높은 연결성으로 인해 AI발 실물·금융충격의 전이 강도가 과거보다 증폭될 가능성이 있다"고 강조했다.
그러면서 "잠재적 취약성 누적 및 리스크 발생 가능성을 지속 점검해야 한다"고 덧붙였다.
hskim@yna.co.kr
김학성
hskim@yna.co.kr
