"민주당 의회 장악, 美 금리 낮출 것…재정긴축·AI 둔화 영향"

(서울=연합인포맥스) 홍경표 기자 = 미국 중간선거에서 민주당이 의회를 장악하면서 재정지출이 억제되고 인공지능(AI) 인프라 투자도 둔화할 경우, 미국 국채금리와 연방준비제도(Fed·연준)의 정책금리 경로가 예상보다 낮아질 수 있다는 전망이 나왔다.

8일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 시장에서는 민주당의 중간선거 압승이 향후 재정정책과 AI 투자, 경제성장에 미칠 영향을 반영하면서 미국 금리 전망을 다시 조정하고 있다.

중간선거 이전에는 인플레이션과 재정적자 우려로 미국 국채금리가 약 25년 만의 최고 수준까지 상승했지만, 선거 이후 기술주가 급락하고 안전자산 선호가 강화되면서 국채금리는 빠르게 하락했다.

시장에서는 중장기적으로 민주당의 의회 장악이 금리 하락 요인으로 작용할 가능성에 주목하고 있다.

민주당은 일반적으로 헬스케어와 사회보장 프로그램 등에 대한 지출 확대 성향이 강해 공화당보다 재정지출에 적극적인 정당으로 인식돼 왔다.

하지만 이번에는 의회와 백악관의 권력이 나뉘면서 대규모 신규 재정 부양책이 통과되기 어려워지고, 결과적으로 재정긴축 효과가 나타날 수 있다는 분석이다.

AI 인프라 투자 둔화 가능성도 금리 하락 요인으로 꼽힌다.

민주당이 데이터센터 건설과 AI 인프라에 대한 규제를 강화하면서 관련 설비투자가 둔화할 경우 미국 경제성장률이 낮아질 수 있고, 연준이 경기 부양을 위해 향후 금리를 낮춰야 할 가능성이 커질 수 있다는 설명이다.

데이비드 러셀 트레이드스테이션 글로벌 시장전략 책임자는 "민주당의 데이터센터 규제 강화가 미국 국채금리를 추가로 낮출 가능성이 있다"고 분석했다.

그는 "AI 지출과 개발이 둔화할 경우 미국 경제에도 부담이 발생할 수 있으며, 이에 따라 투자자들이 안전자산인 미국 국채로 이동하면서 금리가 하락할 수 있다"고 전망했다.

조지 보리 올스프링글로벌인베스트먼츠 채권 최고투자전략가도 내년 미국의 재정정책이 올해보다 긴축적으로 변하면서 국채금리가 낮아질 가능성이 있다고 분석했다.

보리 전략가는 "2027년에는 2026년보다 재정긴축이 나타날 것으로 예상하며 새로운 재정 부양책이 나올 가능성은 거의 없다"고 말했다.

그는 "설비투자 감가상각과 관세, 국방비 지출도 더욱 엄격한 검토를 받을 가능성이 있다"며 "단기적으로 세금 인상 가능성은 크지 않지만 민주당은 2028년을 겨냥한 토대를 마련하기 시작할 수 있다"고 설명했다.

이어 "내년 재정적자가 줄어들 수 있으며 이는 채권 투자자들에게 긍정적"이라고 말했다.

재정정책의 긴축은 연준의 금리 결정에도 영향을 미칠 수 있다.

프레스턴 콜드웰 모닝스타 미국 수석 이코노미스트는 "연준이 경제의 수요 충격을 상쇄하기 위해 금리를 조정하며, 정부에서 발생하는 가장 중요한 수요 충격 가운데 하나가 재정정책 변화"라고 설명했다.

다만 민주당의 의회 장악이 반드시 재정긴축으로 이어질 것이라는 데 대한 이견도 나왔다.

진 타누조 컬럼비아스레드니들 글로벌 채권 책임자는 민주당과 도널드 트럼프 미국 대통령이 공통된 이해관계를 가진 분야에서는 추가 지출이 나올 가능성이 있다고 전망했다.

의회가 메디케이드 삭감 조치를 되돌리거나 만료를 앞둔 반도체지원법(CHIPS Act) 보조금을 연장하는 방안 등이 대표적이다.

그는 "이러한 조치는 미국 국채시장이 취약한 상황에서 재정적자를 확대한다"며 "수익률 곡선을 가팔라지게 하고 장기금리를 끌어올릴 수 있다"고 말했다.

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