월가 전문가 "연준 50bp 인상은 비현실적"

(서울=연합인포맥스) 김경림 기자 = 미국의 10월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.3% 상승했지만, 이를 근거로 연방준비제도(Fed·연준)가 12월 기준금리를 50bp 인상할 가능성은 작다는 월가 전문가의 진단이 나왔다.

최근 유가 급등의 여파가 물가 지표에 뒤늦게 반영됐을 뿐 기조적인 인플레이션 압력은 오히려 둔화하고 있다는 분석이다.

전 골드만삭스 외환 분석가이자 브루킹스연구소 선임연구원인 로빈 브룩스는 10일(현지시간) 자신의 서브스택에 올린 글에서 "이번 물가 지표는 12월 9일 연준의 50bp 금리 인상을 촉발할 정도가 아니다"고 주장했다.

브룩스는 이날 크리스토퍼 월러 연준 이사가 근원 CPI 상승률이 전월 대비 0.3% 이상이면 12월 50bp 인상을 고려할 수 있다고 발언한 점을 언급했다. 실제 발표된 10월 근원 CPI 상승률은 전월 대비 0.3%를 기록했다. 이어 로리 로건 댈러스 연은 총재도 최소 두 차례의 추가 금리 인상이 필요하며 인상 속도를 앞당길 가능성도 있다고 밝혔다.

브룩스는 물가 상승률이 예상보다 높게 나왔을 때 핵심은 일시적인 잡음인지, 기저 인플레이션이 실제로 다시 상승하고 있는지를 구분하는 것이라고 설명했다.

그는 "내 판단으로는 데이터가 전자, 즉 일시적 요인이라는 점을 분명히 가리키고 있다"고 말했다.

그는 기조적 물가 흐름을 파악하기 위해 근원 서비스 물가에서 자가주거비 환산임대료와 의료서비스 등 규제나 추정치의 영향을 크게 받는 항목, 운송서비스 등 변동성이 큰 항목을 제외한 지표를 추적하고 있다고 밝혔다. 해당 지표는 8월 고점 이후 꾸준히 하락했다.

브룩스는 "기조적 인플레이션이 통제 불능 상태로 치닫고 있는 것으로 보이지 않는다"며 "최근 몇 달간 유가가 다시 큰 폭으로 상승했으며, 지난 10일 동안에야 상승분을 되돌렸다"고 설명했다.

올해 초와 마찬가지로 유가 급등이 이번 CPI에도 상당한 영향을 미쳤을 것이라는 분석이다.

브룩스는 전월 대비 물가 상승률이 3%를 넘은 CPI 품목의 가중치 비중을 인플레이션 확산 정도를 보여주는 지표로 제시했다.

그는 "이 지표는 올해 초 유가 급등의 영향을 받아 상승했다"며 "이번 데이터에서도 같은 현상이 나타났다는 점에는 의심의 여지가 없다"고 주장했다.

그는 최근 유가가 하락한 점을 들어 "오늘 발표된 CPI는 이미 시의성이 떨어진 지표"라며 "12월 9일 50bp 인상을 주장하는 측이 이를 정당화하기는 쉽지 않을 것"이라고 내다봤다.

klkim@yna.co.kr