AI 거품론의 중심 '코어위브' 호실적이 시장에 의미하는 것

(서울=연합인포맥스) 권용욱 기자 = 인공지능(AI) 산업 거품론의 한가운데 있는 코어위브가 호실적을 내놓으며 그 파장에 시선이 집중되고 있다. 이번 실적 여파는 코어위브 단 한곳에 머물지 않고 AI 인프라 가치사슬에 있는 기업들에 연쇄적으로 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

10일(현지시간) 코어위브에 따르면 이 회사의 지난 3분기 매출은 전년 대비 168% 증가하며 시장 예상치를 뛰어넘었다.

회사 경영진은 올해 연간 매출 전망치를 최소 130억 달러로 상향 조정하는 동시에 약 1천325억 달러 규모의 수주 잔고(backlog)를 공개하며 AI 연산 수요가 포화상태가 아니라는 것을 강하게 시사했다.

코어위브의 이번 실적 내용은 AI 인프라 수요를 검정하는 중요한 시험대였다.

회사가 단순히 매출 전망치를 상향 조정하는 데 그치지 않고 거대한 수주 잔고까지 공개한 것은 연산 용량이 제공되기도 전에 고객들이 '자본을 확약'하고 있음을 의미한다고 전문가들은 평가했다. 미래 가동률에 대한 회의론이 커지던 업계에 매우 강력한 반박 신호를 내보냈다는 뜻이다.

일부 전문가들은 코어위브의 실적을 단순한 과거 실적의 단면으로 보기보다, AI 연산 섹터가 여전히 '수요'가 아닌 '공급'으로 제약받고 있다는 증거로 볼 수 있다고 주장했다.

세계 최대 규모의 AI 개발사들은 고객으로 둔 기업이 세 자릿수 성장을 기록하는 동시에 수주 잔고를 늘리고 가이던스를 상향 조정할 수 있다면, 이는 AI 구축 흐름이 '소화' 단계가 아닌 여전히 '확장' 단계에 있음을 뒷받침하는 것이란 얘기다.

코어위브는 지난 3분기 200메가와트 이상의 전력 용량을 추가하며 총 1.7기가와트가 넘는 활성 전력 용량을 확보했다. 동시에 연간 자본 지출 전망치는 370억~390억 달러로 상향 조정했다.

일반적으로 지출 증가는 시장에 우려 요인이지만, 코어위브의 투자 확대는 '악화되는 수익성' 때문이 아닌, '가속화되는 수요'에 대응하는 것으로 해석됐다.

최근 투자자들은 설비 투자를 장기적이고 가시적인 매출로 전환할 수 있는 기업이 어디인지를 더욱 꼼꼼히 살피고 있다.

야심 찬 AI 투자 계획을 발표하는 기업은 많지만, 수천억 달러 규모로 측정되는 수주 잔고와 지속적인 확장을 뒷받침하는 강력한 고객 확약 물량을 보여주는 기업은 극히 드문 것으로 평가된다.

특히, 코어위브는 AI 인프라 가치사슬의 정중앙에 위치하는 기업이다.

회사의 강력한 수요 추세는 반도체, 네트워크 장비, 데이터센터 하드웨어, 전력 인프라, 대규모 AI 배포를 가능하게 하는 소프트웨어 플랫폼 공급 기업 등에 긍정적인 파급 효과를 제공할 수 있다.

전문가들은 이번 실적 내용이 AI 기업들의 밸류에이션 위험을 완전히 제고하거나 모든 성공을 보증하는 것은 아니라고 진단했다.

그러면서도 AI 열풍이 계속해서 '실제' 경제 활동을 창출하고 있다는 증거를 강력하게 보여줬다고 풀이했다.

ywkwon@yna.co.kr